證券時報
陳霞昌
2025-01-22 23:29
重回白宮的美國第47任總統(tǒng)唐納德·特朗普，上任重頭戲便是人工智能。當?shù)貢r間1月21日，特朗普總統(tǒng)宣布由OpenAI、甲骨文和軟銀成立StargateProject（星際之門項目），未來四年投資額將高達5000億美元用于建設(shè)AI相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施等，被稱為歷史上最大的AI基礎(chǔ)設(shè)施投資項目。
1月22日開盤后，AI算力指數(shù)板塊逆勢上漲，龍頭股中際旭創(chuàng)報收10.4%，工業(yè)富聯(lián)漲停。
巨頭匯聚
根據(jù)OpenAI公告，星際之門項目在未來四年內(nèi)投資5000億美元，在美國為OpenAI建設(shè)新的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，該基礎(chǔ)設(shè)施將確保美國在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)導地位，創(chuàng)造數(shù)十萬個美國就業(yè)機會。其中，1000億美元將立即展開部署。甲骨文創(chuàng)始人拉里?埃里森介紹，項目數(shù)據(jù)中心已在建設(shè)，目前有10個正在施工，未來還將從德克薩斯州向其地區(qū)擴展。
星際之門初始股權(quán)出資者包括軟銀、OpenAI、甲骨文和阿布扎比投資公司MGX。大家各自分工，軟銀和OpenAI是Stargate的主要合作伙伴，軟銀負責財務(wù)，OpenAI負責運營，軟銀創(chuàng)始人孫正義將擔任董事長。另外，Arm、微軟、英偉達、甲骨文和OpenAI是主要的初始技術(shù)合作伙伴。
OpenAI長期以來一直依賴微軟數(shù)據(jù)中心來建造其人工智能系統(tǒng)，但如今OpenAI越來越多地表示有興趣建立自己的數(shù)據(jù)中心。在公告中，OpenAI表示，合資公司將建立在OpenAI與微軟現(xiàn)有的合作關(guān)系之上，OpenAI將繼續(xù)增加利用微軟Azure，來訓練領(lǐng)先的模型和提供產(chǎn)品服務(wù)。另一方面，OpenAI將與甲骨文展開新合作。
此前媒體報道，OpenAI在2024年的虧損額可能為50億美元，預計到2026年虧損將進一步攀升至140億美元，主要受大語言模型訓練的高昂成本拖累。
萬億AI基建需求
星際之門最初計劃可以追溯到拜登政府時期，2024年3月有媒體首次報道了該項目。另外，更多外資將參與到美國人工智能相關(guān)建設(shè)。
特朗普曾在今年1月間宣布，阿拉伯聯(lián)合酋長國的達馬克地產(chǎn)將投資200億美元在美國建設(shè)與人工智能相關(guān)的數(shù)據(jù)中心。孫正義去年12月訪問海湖莊園時，宣布軟銀將在即將到來的總統(tǒng)任期內(nèi)投入1000億美元。雖然并未披露投資明細，業(yè)內(nèi)普遍認為這些投資很可能集中在能源項目、數(shù)據(jù)中心和芯片等，來支持和完善人工智能所需的基礎(chǔ)設(shè)施。
據(jù)金融公司黑石去年估計，美國今后五年將會有一萬億美元投入數(shù)據(jù)中心，另外，國際承諾投資將達一萬億美元。
人工智能運營對基礎(chǔ)設(shè)施投入需求巨大。
美國前總統(tǒng)拜登簽署了一項人工智能行政命令，旨在確保先進人工智能運營所需的基礎(chǔ)設(shè)施，如大型數(shù)據(jù)中心和新的清潔能源設(shè)施，能夠在美國快速大規(guī)模地建設(shè)。美國能源部上個月發(fā)布的一份報告估計，美國數(shù)據(jù)中心所需的電力在過去十年中增長了兩倍，預計到2028年將再次增長兩到三倍，屆時可能會消耗全國12%的電力。
算力板塊拉動
在該消息背景下，1月21日，美股甲骨文收盤大漲超7%，英偉達上漲2.27%；1月22日開盤后，A股AI算力指數(shù)板塊逆勢上漲。機構(gòu)預計星際之門項目將會拉動光、銅、數(shù)據(jù)中心互聯(lián)、液冷系統(tǒng)等市場繼續(xù)擴容。另外，多家上市公司表示業(yè)績受益于AI相關(guān)服務(wù)器、光模塊、液冷等訂單拉動。
工業(yè)富聯(lián)1月22日開盤后在上午逐步封漲停。去年前三季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤151.41億元，同比增長約12%。據(jù)公司高管介紹，去年第三季度品牌客戶AI服務(wù)器、高速交換機業(yè)務(wù)、5G終端精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)訂單增加，AI服務(wù)器占整體服務(wù)器營業(yè)收入比重提升至48%；后續(xù)公司非?？春肁I技術(shù)對公司獲利的推動，預計明年包括GB200、AI相關(guān)的網(wǎng)通產(chǎn)品將實現(xiàn)大規(guī)模上市，進一步打開獲利的成長空間。
作為全球光模塊龍頭，中際旭創(chuàng)1月22日強勢拉漲。公司供貨英偉達、谷歌等企業(yè)，但去年屢傳客戶“砍單”。在日前接受機構(gòu)調(diào)研中，公司高管表示并未收到客戶砍單通知，相反，2025年客戶的800G需求旺盛，訂單增長強勁，云服務(wù)提供商組建以太網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，會大規(guī)模采購800G。公司無論是交付能力、產(chǎn)能、800G的市場導入進度等情況都在業(yè)內(nèi)擁有絕對優(yōu)勢。
光模塊同行劍橋科技最新業(yè)績預告顯示，去年公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.52億元至1.7億元，同比增加59.97%至78.91%，主要得益于寬帶接入、無線接入和高速光模塊這三大核心業(yè)務(wù)。去年11月，公司高管接受調(diào)研時介紹，公司800G光模塊產(chǎn)品處于小批量發(fā)貨階段，已與重要客戶達成合作計劃并逐步落實訂單交付。
另外，英維克作為數(shù)據(jù)中心液冷和服務(wù)器液冷企業(yè)，去年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤3.53億元，同比增長超過六成。公司高管曾介紹，去年第一、二季度公司的營收增長主要來自數(shù)據(jù)中心溫控業(yè)務(wù)，第三季度的應收增長主要來自數(shù)據(jù)中心溫控業(yè)務(wù)以及儲能溫控業(yè)務(wù)。另外，隨著AI算力的需求上升，機房和服務(wù)器的熱密度大幅提高，可以預見到液冷的需求將快速上升。
