證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-01-22 13:14
2025開年，央行階段性暫停買入國債；與此同時，以10年期、30年期國債收益率為代表的無風險利率持續(xù)走低，或利好資金回流股票等風險資產(chǎn)。在此背景下，主打純債資產(chǎn)打底、權(quán)益資產(chǎn)增強的固收多策略基金或成為投資者參與當前市場的有力工具。
以業(yè)內(nèi)較早進行固收多策略業(yè)務布局的光大保德信為例，旗下成立超16個自然年度的老牌一級債基——光大增利A，近1年收益率達9.55%，在銀河證券同類246只普通債券型基金中排名第八。從投資范圍看，除了精選優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)作為組合投資基石外，光大增利A還可配置一定倉位的可轉(zhuǎn)債，這一策略為產(chǎn)品增添了生命力，使其能在復雜多變的市場環(huán)境中力爭穩(wěn)中求進。
拉長時間看，截至2024年末，除了2013年市場極端情況，光大增利自成立的16個自然年度中15年都收獲了正收益，其中9年收益率超過5%。且在最近的11個年度里，光大增利A連續(xù)斬獲正回報，其中有7個自然年度獲得了超5%的收益，持續(xù)為持有人帶來了良好的持有體驗。①
光大增利基金經(jīng)理是光大保德信總經(jīng)理助理、固收多策略投資部總監(jiān)黃波，黃波擁有12年證券從業(yè)經(jīng)驗、逾8年投資管理經(jīng)驗，是業(yè)內(nèi)少見的職業(yè)生涯覆蓋年金、專戶和公募產(chǎn)品，具備全品類投資管理經(jīng)驗的固收多策略投資能手。他擅長運用多種策略增厚產(chǎn)品收益，尤其在可轉(zhuǎn)債投資領域見解獨到，擅長挖掘高性價比可轉(zhuǎn)債。在實際的投資中，黃波始終將嚴控風險當作“固收多策略”的首要原則，因此其對收益風險比的把控極為嚴格，并時刻保持對風險的敬畏之心。
這種嚴謹?shù)娘L險管理理念，使其管理的產(chǎn)品即使在過往極端市場環(huán)境下，也能較好守住收益。以其管理時間最長的產(chǎn)品光大增利A為例，自2019年10月管理以來至2024年末，產(chǎn)品累計回報達39.71%，不僅取得了年年正收益的好成績，較同期業(yè)績比較基準實現(xiàn)了9.15%的超額回報。②
除基金經(jīng)理深厚的投研功底外，投研團隊的持續(xù)精耕細作也為基金的穩(wěn)健增長提供了有力保障。據(jù)悉，作為一家有著超20年歷史的老牌公募基金公司，光大保德信自2017年起便開始布局固收多策略業(yè)務，截至目前已構(gòu)建出了一條多元化的固收多策略產(chǎn)品線，如追求一定彈性空間的光大信用添益、光大中高等級，相對追求穩(wěn)健的光大增利、光大安澤等，能較好滿足投資者多樣化的資產(chǎn)配置需求。往后看，光大保德信將繼續(xù)秉持追求穩(wěn)健的投資理念，不斷優(yōu)化投資策略，以更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務，助力投資者在復雜多變的市場中實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。
① 近一年業(yè)績數(shù)據(jù)截至2024/12/31，已經(jīng)托管行復核。光大增利業(yè)績比較基準為中證全債指數(shù)，近一年漲幅為8.83%。排名數(shù)據(jù)來源自銀河證券，截至2024/12/31，同類為普通債券型基金。光大增利正收益的數(shù)據(jù)來源于歷年年報，正收益僅表示每年度報告截止日基金收益數(shù)據(jù)為正，不表示每年度任一區(qū)間基金的業(yè)績表現(xiàn)情況。光大增利A自2008年成立以來，每個自然年度業(yè)績及業(yè)績比較基準分別為2009年1.86%、0.27%，2010年9.11%、2.00%，2011年3.57%、3.79%，2012年7.62%、4.03%，2013年-9.27%、1.78%，2014年11.62%、10.82%，2015年9.71%、8.74%，2016年0.54%、2.00%，2017年0.99%、-0.34%，2018年5.29%、8.85%，2019年5.60%、4.96%，2020年7.54%、3.05%，2021年10.78%、5.65%，2022年1.84%、3.49%，2023年2.13%、5.23%，2024年9.55%、8.83%；光大增利C自2008年成立以來，每個自然年度業(yè)績及業(yè)績比較基準分別為2009年1.57%、0.27%，2010年8.62%、2.00%，2011年2.87%、3.79%，2012年7.21%、4.03%，2013年-9.60%、1.78%，2014年11.25%、10.82%，2015年9.11%、8.14%，2016年0.28%、2.00%，2017年0.55%、-0.34%，2018年4.79%、8.85%，2019年5.60%、4.96%，2020年7.08%、3.05%，2021年10.47%、5.65%，2022年1.43%、3.49%，2023年1.74%、5.23%，2024年9.19%、8.83%，2024年業(yè)績及業(yè)績基準已經(jīng)托管行復核，截至2024年12月31日。
② 黃波任職回報數(shù)據(jù)及業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)已經(jīng)過托管行復核。業(yè)績基準為中證全債指數(shù)，同期收益率為30.56%。
基金經(jīng)理：黃波 先生 , 碩士。2009年畢業(yè)于南京大學，2012年獲得復旦大學金融學碩士學位。
2012年7月至2016年5月在平安養(yǎng)老保險股份有限公司任職固定收益部助理投資經(jīng)理；2016年5月至2017年9月在長信基金管理有限公司任職固定收益部專戶投資經(jīng)理；2017年9月至2019年6月在圓信永豐基金管理有限公司任職專戶投資部副總監(jiān)；2019年6月加入光大保德信基金管理有限公司，現(xiàn)任總經(jīng)理助理、固收管理總部負責人、固收多策略投資團隊團隊長、固收專戶團隊團隊長，2019年10月至2024年9月?lián)喂獯蟊５滦哦嗖呗跃x18個月定期開放靈活配置混合型證券投資基金（已清盤）的基金經(jīng)理，2019年10月至今擔任光大保德信中高等級債券型證券投資基金、光大保德信安祺債券型證券投資基金、光大保德信增利收益?zhèn)妥C券投資基金、光大保德信信用添益?zhèn)妥C券投資基金的基金經(jīng)理，2019年11月至2020年12月?lián)喂獯蟊５滦哦嗖呗灾沁x18個月定期開放混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，2020年1月至2023年4月?lián)喂獯蟊５滦判丽戊`活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，2020年1月至2022年10月?lián)喂獯蟊５滦蓬ｖ戊`活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，2020年10月至今擔任光大保德信安澤債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2020年12月至今擔任光大保德信安瑞一年持有期債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年6月至今擔任光大保德信安陽一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。在進行投資前敬請投資者仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，光大安澤、光大增利的產(chǎn)品風險等級為R2（中低風險），適合風險評級C2（穩(wěn)健型）及以上的投資者；光大中高等級、光大信用添益的產(chǎn)品風險等級為R3（中風險），適合風險評級C3（平衡型）及以上的投資者。敬請投資者關(guān)注產(chǎn)品的風險等級與自身風險評級進行獨立決策。本材料不構(gòu)成任何法律文件或是投資建議或推薦。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業(yè)績、凈值高低、獲獎情況及相關(guān)行業(yè)排名并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對上述基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品由光大保德信基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品投資、兌付及風險管理責任。
（CIS）
校對：冉燕青
