人民日報
竇瀚洋
2024-12-23 10:37
食品飲料經(jīng)歷3年的長期調(diào)整，板塊具備極強的反彈需求。
美聯(lián)儲宣布降息25個基點
當(dāng)?shù)貢r間11月7日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點，降至4.5%至4.75%之間的水平，符合市場普遍預(yù)期。這也是美聯(lián)儲繼9月以來連續(xù)第二次降息。
美聯(lián)儲在當(dāng)天發(fā)表的聲明中說，近期指標(biāo)表明，美國經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)健擴張。實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險大致處于平衡狀態(tài)。但美國經(jīng)濟前景不確定，美聯(lián)儲將繼續(xù)關(guān)注實現(xiàn)目標(biāo)過程中面臨的風(fēng)險。值得注意的是，聲明刪除“對通脹持續(xù)朝2%邁進有了更大信心”表述。
聲明重申，在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進行進一步調(diào)整時，美聯(lián)儲將仔細(xì)評估未來的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險平衡。美聯(lián)儲將繼續(xù)減持國債、機構(gòu)債券和機構(gòu)抵押貸款支持證券。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，隨著接近中性利率，可能有必要放緩降息步伐，已準(zhǔn)備好調(diào)整對利率變化速度和目標(biāo)的評估。
鮑威爾在講話中表示，在短期內(nèi)，總統(tǒng)大選的結(jié)果不會直接影響貨幣政策。如果特朗普要求他辭去美聯(lián)儲主席一職，他不會辭職，總統(tǒng)也無權(quán)解雇其職位，因為“法律不允許”。
在今年9月美聯(lián)儲降息50個基點后，特朗普提出激烈批評稱，“利率降得太快了”。分析指出，新一屆美國政府的政策以及美國當(dāng)前互相矛盾且波動較大的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，都讓美聯(lián)儲后續(xù)利率路徑充滿變數(shù)。
目前，歐洲正在掀起“降息風(fēng)暴”。11月7日晚間，瑞典和英國央行雙雙宣布降息，其中瑞典10年來首次將利率下調(diào)50個基點；英國宣布降息25個基點，政策利率由5%下調(diào)至4.75%。另外，歐洲央行將于12月的議息會議上降息50個基點的預(yù)期也在持續(xù)升溫。
行情方面，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲1.51%，標(biāo)普500漲0.74%，道指平收。其中，納指、標(biāo)普500指數(shù)均續(xù)創(chuàng)歷史收盤新高。
約38.25億元！
西部證券收購國融證券最新進展
11月7日晚，西部證券公布了國融證券控制權(quán)進展的公告，公司擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓長安投資、杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠(yuǎn)高合計持有的國融證券64.5961%股份，交易價格為3.3217元/股，總價約為38.25億元。
目前，該提議已獲董事會獨立董事專門會議及監(jiān)事會審議通過。并表示交易后，公司的資產(chǎn)規(guī)模、歸母凈利潤將有一定幅度的增加，有利于增強公司抗風(fēng)險能力和持續(xù)經(jīng)營能力，符合公司和全體股東的利益。
整體來看，今年證券業(yè)并購案已有7起，“國聯(lián)+民生”、“浙商+國都”、“西部+國融”、“平安+方正”、“太平洋+華創(chuàng)”、“國信+萬和”以及最新的“國泰君安+海通”，其中有中小券商抱團取暖“大魚吃小魚”，也有頭部龍頭強強聯(lián)合。
近日，頭部券商合并再引猜想。消息面上，11月6日，中信證券空置近半年的總經(jīng)理人選落地，董事會會議同意聘任鄒迎光為公司總經(jīng)理。此外，中信建投空置一年有余的總經(jīng)理也即將到任，由中信證券前高管金劍華出任。隨著人事變動落地，這兩大頭部券商合并猜想持續(xù)發(fā)酵。11月7日，中信證券強勢封板，股價創(chuàng)出歷史新高。
對于券商行業(yè)的做大做強，廣發(fā)證券研報表示，2024年第三季度證券行業(yè)整體業(yè)績復(fù)蘇，歸母凈利潤同比增長41%，行業(yè)集中度提升。展望未來行業(yè)格局上頭部化有望迎來新突破。當(dāng)前估值得到明顯修復(fù)，證券板塊基金持倉仍處低點。
娃哈哈巨資獎勵經(jīng)銷商
食品飲料業(yè)績預(yù)期向好
在11月7日召開的娃哈哈集團2024年銷售會議上，該公司透露2024年娃哈哈拉齊了10年前的業(yè)績規(guī)模，今年娃哈哈針對業(yè)績增長表現(xiàn)突出的經(jīng)銷商合計發(fā)放獎勵近億元，娃哈哈銷售人員整體收入增長30%。
娃哈哈此番獎勵機制，可能源于良好的業(yè)績預(yù)期。同時，也是食品飲料等大消費行業(yè)的一個縮影。
銀河證券指出，食品飲料等消費行業(yè)的盈利增速較高，且當(dāng)前估值水平較低，在存量促消費政策與未來增量促消費政策的刺激下，消費行業(yè)的業(yè)績有望進一步增長。
二級市場方面，11月7日食品飲料行業(yè)以6.22%的漲幅領(lǐng)跑A股，僅次于非銀金融。三全食品、千味央廚、黑芝麻等個股漲停，蓋世食品、騎士乳業(yè)、國聯(lián)水產(chǎn)等個股漲幅超20%。食品飲料等大消費板塊的大漲，既有業(yè)績支撐的原因，也與市場風(fēng)格的切換有關(guān)。
低估值+基金重倉的食品飲料股出爐
食品飲料經(jīng)歷3年的長期調(diào)整，板塊具備極強的反彈需求，目前估值水平僅22.76倍，處于10年分位點6.85%。復(fù)盤以往牛市，白酒股價反轉(zhuǎn)的周期或先于產(chǎn)業(yè)反轉(zhuǎn)周期。東方證券認(rèn)為，行情均于估值底部啟動，后續(xù)估值修復(fù)提升空間大。
今年前三季度，共15只食品飲料股業(yè)績翻倍，包括克明食品、西王食品、妙可藍(lán)多、皇臺酒業(yè)等。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，最新滾動市盈率低于30倍的有57股，其中包括五糧液、瀘州老窖、伊利股份、洋河股份等千億市值龍頭股，此外，中炬高新的估值僅5.42倍。
上述低估值個股中，古井貢酒、老白干酒、瀘州老窖、勁仔食品均是公募基金的“心頭好”，今年三季度末持股流通比均在10%以上。
