證券時報網(wǎng)
嚴(yán)翠
2025-01-23 21:30
公募基金2024年四季報已披露完畢，最新持倉動向也浮出水面。
2024年四季度末，公募基金資產(chǎn)凈值31.81萬億元，其中公募基金持有債券市值最高，占總值比為54.11%，市值增長率12.44%。
從細(xì)分行業(yè)來看，基金2024年四季度持有電子、電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)的市值居于前列。
從持股總市值來看，2024年四季度寧德時代反超貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股。此外，騰訊控股、美的集團、招商銀行、中國平安同期被公募持股的總市值均超過600億元，居于前列。
加倉電子、銀行減持有色金屬、醫(yī)藥生物
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，公募基金資產(chǎn)凈值31.81萬億元，較三季度末增長0.49萬億元。
其中，2024年四季度公募基金持有債券市值最高，為18.84萬億元，占總值比為54.11%，市值增長率12.44%；持有股票資產(chǎn)6.77萬億元，占總值比為19.45%，市值增長率-3.73%。
數(shù)據(jù)來源：Choice
從主動偏股公募基金平均倉位來看，2024年四季度較上季度回落。東吳證券研報顯示，2024年四季度主動偏股型股票倉位為83.4%，環(huán)比降0.20pct。具體來看，普通股票型、靈活配置型基金的倉位分別為87.58%、73.96%，均較上季度回落；偏股混合型基金倉位為86.54%，較上季度小幅回升。
2024年四季度，基金重倉集中度有所回落。國信證券研報顯示，2024年四季度基金重倉股占權(quán)益配置比重為52.45%，上一期為53.89%，有所降低；另一方面，基金持股數(shù)量在2024年四季度相較于上一季度略有增加，這意味著，基金經(jīng)理持倉的股票差異化有所提升。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，按申萬一級行業(yè)分類，電子是2024年四季度基金持倉市值最高的行業(yè)，達(dá)4938.09億元，占股票投資市值7.29%。另外，持倉電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物的市值分別為3228.06億元、3187.1億元、2666.44億元，居于前列。
數(shù)據(jù)來源：Choice
從持倉變化來看，興業(yè)證券研報指出，一級行業(yè)方面，2024年四季度加倉最多的行業(yè)是電子、銀行、電力設(shè)備，環(huán)比分別提升2.86pct、1.17pct、0.65pct，減倉最多的行業(yè)是有色金屬、醫(yī)藥生物、食品飲料，分別下降1.99pct、1.18pct、0.63pct。
寧德時代反超貴州茅臺
從持倉市值來看，2024年四季度寧德時代反超貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股。此外，騰訊控股、美的集團、招商銀行、中國平安同期被公募持股的總市值均超過600億元，居于前列。
數(shù)據(jù)來源：Choice
Choice數(shù)據(jù)顯示，寧德時代在2024年四季度共被2044只基金重倉持有，被公募基金加倉62.62萬股，持股總市值1708.36億元。其中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF在2024年四季度減持寧德時代26.12萬股，但截至四季度末仍是持有寧德時代股份最多的一只公募基金（持有7085.02萬股）。
從主動權(quán)益類基金來看，雖然睿遠(yuǎn)成長價值混合在2024年四季度減持寧德時代110.6萬股，但季度末仍持有寧德時代649.66萬股，持股數(shù)量居于前列。此外，興全合潤混合（LOF）、泉果旭源三年持有在2024年四季度末持有寧德時代均超過450萬股。
貴州茅臺在2024年四季度被公募基金減持154.67萬股，持股總量達(dá)9182.24萬股，持倉市值1399.37億元，居于寧德時代之后。其中，華夏上證50ETF在四季度減持貴州茅臺87.56萬股，季末持有貴州茅臺1179.82萬股，為持有貴州茅臺股份最多的一只公募基金。此外，華泰柏瑞滬深300ETF和易方達(dá)滬深300ETF持股貴州茅臺數(shù)量也居于前列。
從主動權(quán)益類基金來看，張坤掌舵的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合在2024年四季度末持有貴州茅臺225.05萬股，持股數(shù)量居于前列。
在新進重倉股方面，天風(fēng)證券研報指出，2024年四季度主動權(quán)益類基金的新進重倉股主要是電子、銀行、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)的A股股票。其中，被主動權(quán)益類基金新納入重倉股較多的是中芯國際、寒武紀(jì)-U、寧德時代、中興通訊、海光信息等。
A股估值具有吸引力
公募基金2024年四季報的披露不僅為投資者揭示了基金市場的規(guī)模動態(tài)、資產(chǎn)配置和持倉變動等關(guān)鍵信息，更引發(fā)了對未來市場走勢的廣泛思考。
展望2025年，2024年冠軍基金經(jīng)理雷志勇在四季報中指出，從對產(chǎn)業(yè)的跟蹤來看，IT基礎(chǔ)設(shè)施尤其是智算受益于全球AI投資持續(xù)投入拉動景氣度有望維持向好；同時，AI云端算力和大模型能力的不斷增強則為AI應(yīng)用如端側(cè)AI等場景創(chuàng)新打下基礎(chǔ)，看好智算基礎(chǔ)設(shè)施以及AI應(yīng)用在未來的投資機會。
易方達(dá)基金張坤在2024年四季報中表示，在管理基金的12年多的時間里，有幾個時點，例如2014年初和2024年底等，絕對估值都是很低的水平。如果進一步考慮無風(fēng)險利率水平，2024年底的30年國債收益率只有2014年初的不到一半，兩者對比，顯然2024年底的估值更有吸引力。對于很多優(yōu)質(zhì)公司，目前市場共識是感知到有不少風(fēng)險的狀態(tài)。但在資本市場中，投資者“感知的風(fēng)險”和“實際的風(fēng)險”通常會出現(xiàn)偏差。正所謂，市場先生不是指導(dǎo)投資者的，而是服務(wù)投資者的。我們認(rèn)為，目前市場先生對不少優(yōu)質(zhì)公司提出的報價很有吸引力。
富國基金朱少醒在2024年四季報中指出，經(jīng)過快速修復(fù)后的A股市場整體估值依然處于長周期中有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益資產(chǎn)處在很好的風(fēng)險收益區(qū)間。放在更長的時間維度，我們相信當(dāng)下所面臨的重重困境終將找到出路。投資者當(dāng)前選擇承受市場波動對應(yīng)的預(yù)期回報水平是合適的。未來我們依然會致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價值。我們并不具備精確預(yù)測市場短期趨勢的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價值的實現(xiàn)和市場情緒在未來某個時點的周期性回歸。分享企業(yè)自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金獲取回報的最佳途徑。
