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在全球AI加速爆發(fā)背景下，算力產(chǎn)業(yè)鏈等各大細(xì)分賽道都有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)機(jī)遇。

1月22日，A股主要指數(shù)低位震蕩，上證指數(shù)收盤(pán)下跌0.89%。滬深京三市合計(jì)成交1.15萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量近700億元。

房地產(chǎn)、傳媒、銀行、社會(huì)服務(wù)、食品飲料等板塊跌幅居前。房地產(chǎn)板塊今日下跌3.42%，地產(chǎn)股光大嘉寶、中交地產(chǎn)跌停，行業(yè)龍頭保利發(fā)展、招商蛇口、萬(wàn)科A分別下跌4.6%、3.91%、4.62%。

盤(pán)面上，個(gè)股漲少跌多，超4200股飄綠。AI算力產(chǎn)業(yè)鏈逆市走強(qiáng)，其中2只股票成交額破百億元，分別是中際旭創(chuàng)、中興通訊，兩者今日分別上漲10.4%、0.4%。工業(yè)富聯(lián)今日成交90.9億元，排在第三位，收盤(pán)股價(jià)漲停。

科技巨頭加大AI算力投入

據(jù)中新網(wǎng)1月22日援引外媒報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月21日宣布，三家科技巨頭將成立合資企業(yè)，大力推動(dòng)人工智能(AI)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，規(guī)?；蚋哌_(dá)5000億美元。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月21日，Open AI首席執(zhí)行官奧爾特曼、軟銀首席執(zhí)行官孫正義和甲骨文董事長(zhǎng)埃里森與美國(guó)總統(tǒng)特朗普一起現(xiàn)身白宮，宣布成立一家名為“星際之門(mén)”(Stargate)的合資公司。特朗普稱，這將是“歷史上最大的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目”。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將為美國(guó)創(chuàng)造大量工作崗位。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)跳動(dòng)也在持續(xù)加大AI算力方面的投入。近日，安徽自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)蕪湖片區(qū)管委會(huì)行政審批局發(fā)布《關(guān)于蕪湖江東名邑科技有限公司火山引擎長(zhǎng)三角算力中心項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告表受理批前公示》。蕪湖江東名邑科技有限公司系字節(jié)跳動(dòng)全資子公司。

AI算力規(guī)模正以前所未有的速度增長(zhǎng)

算力是實(shí)現(xiàn)AI系統(tǒng)所需要的硬件計(jì)算能力，是AI的“底座”，伴隨AI大模型等應(yīng)用爆發(fā)式發(fā)展，其重要性日益凸顯，中國(guó)算力規(guī)模正以前所未有的速度增長(zhǎng)。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)智能算力規(guī)模正在高速增長(zhǎng)。2022年中國(guó)智能算力規(guī)模達(dá)259.9每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算(EFLOPS)，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到1117.4EFLOPS。2022—2027年期間，中國(guó)智能算力規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)33.9%。

浙商證券表示，國(guó)內(nèi)算力需求的黎明已經(jīng)到來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)在AI上投入巨大，2024年資本開(kāi)支達(dá)800億元，接近百度、阿里、騰訊的總和（約1000億元），研發(fā)投入顯著領(lǐng)先同行。該券商進(jìn)一步預(yù)測(cè)，2025年字節(jié)跳動(dòng)資本開(kāi)支有望達(dá)到1600億元，旨在打造自主可控的大規(guī)模數(shù)據(jù)中心集群，其中約900億元將用于AI算力的采購(gòu)，700億元用于IDC基建以及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備如光模塊、交換機(jī)。

中信證券同樣表示，中美科技巨頭AI投入強(qiáng)度差距較大，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)巨頭資本開(kāi)支有一定的提升空間?？春脟?guó)內(nèi)AI投入加大對(duì)AIDC、高速交換機(jī)、光模塊、AEC、液冷等領(lǐng)域的拉動(dòng)。

AI算力核心標(biāo)的牛股輩出

在全球AI加速爆發(fā)背景下，算力產(chǎn)業(yè)鏈等各大細(xì)分賽道都有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)機(jī)遇，如GPU、光模塊、液冷、服務(wù)器、IDC、數(shù)據(jù)中心電源等方面均有望受益。

A股市場(chǎng)上，涉及AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司眾多，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶以上市公司公告、互動(dòng)回答、券商研報(bào)等為基礎(chǔ)，從中梳理出AI算力核心標(biāo)的股，合計(jì)51只股票入圍。

在AI算力產(chǎn)業(yè)持續(xù)火爆的背景下，這些核心股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至1月22日收盤(pán)，與2024年以來(lái)低點(diǎn)相比，AI算力核心股最大漲幅均值達(dá)到2倍以上。4股最大漲幅超5倍，分別是神宇股份、生益電子、寒武紀(jì)-U、沃爾核材。

神宇股份2024年以來(lái)最大漲幅達(dá)到8.46倍，排在第一位。公司曾在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，公司已實(shí)現(xiàn)USB4、Thunderbolt4、光電復(fù)合線、DAC高速數(shù)據(jù)線持續(xù)量產(chǎn)，并在中高頻高速線纜、工業(yè)數(shù)據(jù)傳輸線纜方面取得突破。隨著AI服務(wù)器需求的增長(zhǎng)，公司已從2024年年初開(kāi)始持續(xù)加大設(shè)備和研發(fā)的投入，做好產(chǎn)能的擴(kuò)充、配合客戶的下一代產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，滿足未來(lái)AI市場(chǎng)的需求。

以最新收盤(pán)價(jià)與2024年以來(lái)高點(diǎn)相比，部分AI算力核心股出現(xiàn)了較大回撤。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，中國(guó)長(zhǎng)城、拓維信息、金盤(pán)科技回撤幅度均超30%。龍芯中科、劍橋科技、中際旭創(chuàng)、寶信軟件、長(zhǎng)光華芯等回撤幅度介于20%至30%之間。

從目前已公布的2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)來(lái)看，部分AI算力核心股展現(xiàn)出較高的業(yè)績(jī)彈性。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，按照預(yù)告凈利潤(rùn)下限計(jì)算，新易盛、仕佳光子、天孚通信、勝宏科技、鼎通科技等凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增速超50%。

以新易盛為例，報(bào)告期內(nèi)受益于算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，高速率產(chǎn)品需求快速提升，公司銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)同比大幅增加，預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)為28億元至30.5億元，同比增長(zhǎng)3.07倍至3.43倍。