證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-01-22 14:09
1月20日，睿遠基金披露了旗下睿遠成長價值混合基金和睿遠均衡價值三年持有混合基金的2024年四季報。
由傅鵬博管理的睿遠成長價值混合，規(guī)模最高峰時超過369億元。但近三年多以來不佳的業(yè)績加上基民的贖回，導致基金規(guī)模縮水將近一半。2024年四季度更是遭遇成立以來最高份額的凈贖回。截至2024年年末，基金合計規(guī)模僅剩187.35億元。
然而，睿遠基金創(chuàng)始人陳光明所管理的專戶產(chǎn)品在2024年的業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼。對比之下，這引發(fā)睿遠基金旗下部分公募基金持有人的不滿。是否存在差別對待機構(gòu)客戶和普通投資者的情況，也讓睿遠基金飽受爭議。
與此同時，由趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合，同樣面臨凈贖回的挑戰(zhàn)。盡管該基金2024年的業(yè)績表現(xiàn)靠前，但投資者贖回的壓力依然對其未來發(fā)展構(gòu)成了不小的挑戰(zhàn)。
2024年四季度，傅鵬博和趙楓對所管理的組合都進行了一定程度的調(diào)整。傅鵬博減持了寧德時代、中國移動、立訊精密等重倉股，增持廣匯能源、巨星科技、邁為股份等個股。此外，還加大了對新興科技領(lǐng)域的研究。
趙楓則新進小米集團-W、山西汾酒和中國太保A股至重倉股之列，并大幅增持中國財險，但大手筆減持了寧德時代、中國移動、三諾生物和萬華化學等。
傅鵬博：減持“愛股”立訊精密，規(guī)模僅剩187億元
睿遠成長價值混合成立于2019年3月26日，由傅鵬博和朱璘共同擔任基金經(jīng)理。
2020年這只基金的收益高達71%，但2022年、2023年連續(xù)兩年虧損20%以上，近三年最大回撤高達51.3%，也因此拖累了基金整體業(yè)績，導致排名較為靠后。
截至2025年1月20日，睿遠成長價值A(chǔ)成立以來近6年時間的總收益率為16.7%，年化回報2.68%，同類排名513/652。2024年，多只權(quán)益基金“大回血”，但睿遠成長價值A(chǔ)略盈利1.83%，排名2281/4100。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，睿遠成長價值混合的規(guī)模曾在2021年二季度最高峰時超過369億元，但之后規(guī)模一直縮水。2024年四季度，睿遠成長價值A(chǔ)又遭遇成立以來最高份額凈贖回，凈贖回份額8.17億份。
截至2024年年末，睿遠成長價值混合的合計份額僅剩157.13億份，合計規(guī)模僅剩187.35億元，規(guī)模相比最高峰時縮水將近一半。
據(jù)傅鵬博和朱璘介紹，他們?yōu)?025年的組合搭建也做了準備。一方面，減持基本面短期難以好轉(zhuǎn)的公司，以及持倉以來業(yè)績常低于預期的公司，從而降低組合的不確定性；另一方面，增加前十大持倉公司之后已有持倉公司的持股數(shù)。
從最新的季報中可以看到，已經(jīng)連續(xù)六個季度被減持的萬華化學退出了該基金前十大重倉股。此外，寧德時代、中國移動、立訊精密、三諾生物也被減持；而廣匯能源、巨星科技、邁為股份、新宙邦則被增持。
以上個股中，寧德時代、中國移動、立訊精密和廣匯能源都是傅鵬博的“愛股”，被連續(xù)重倉超過10個季度。
傅鵬博和朱璘進一步介紹，2024年以來加強了對市場熱點領(lǐng)域的研究和積累，如人工智能、AR/VR、汽車智能駕駛等，受益于智能手機需求和智能駕駛發(fā)展的光學企業(yè)舜宇光學科技也新進睿遠成長價值混合的前十大重倉股。
據(jù)夢網(wǎng)科技發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄顯示，1月19日傅鵬博還參與了該公司的調(diào)研。
趙楓：小米集團再獲重倉
睿遠均衡價值三年持有混合成立于2020年2月21日，由趙楓擔任基金經(jīng)理。
趙楓2005年曾參與籌建交銀施羅德基金，并擔任專戶投資總監(jiān)等職。2014年“奔私”，和王曉明一起創(chuàng)辦興聚投資。2019年11月，趙楓加入睿遠基金。
截至2025年1月20日，睿遠均衡價值三年A成立以來近五年時間，總回報為28.14%，年化回報5.17%，在同類排名中處于前1/4。2024年，該基金的收益為16.51%，同類排名435/4100。
但是業(yè)績并沒有阻擋基民的大幅贖回。2024年四季度，睿遠均衡價值三年A同樣遭遇成立以來最高份額凈贖回，凈贖回份額達5.88億份。截至2024年年末，睿遠均衡價值三年持有混合份額共有90.71億份，基金合計規(guī)模為119.99億元。
2024年四季度，睿遠均衡價值三年持有混合的重倉股變動幅度較大。其中，小米集團-W、山西汾酒和中國太保A股新進重倉股之列，中國財險被大幅增持。
小米集團并非首次進入該基金重倉股，2020年、2021年多個季度曾位列該基金的第一大重倉股。2024年8月后，小米集團股價幾乎一路上行，2024年四季度的股價區(qū)間漲幅甚至超過53%。即便趙楓是在2024年四季度才將其買進前十大，2024年他在小米集團上的浮盈也不少。
但美團-W和中國平安退出了該基金的前十大重倉股，寧德時代、中國移動、三諾生物、萬華化學則遭到大幅減持。
近三年規(guī)模萎縮超三成
傅鵬博目前僅管理睿遠成長價值混合一只基金，且近四年在市場上極少露面。近三年來，市場對其所管基金以及睿遠基金的爭議一直不斷，尤其是在2024年。
一面是睿遠成長價值混合因業(yè)績遭遇挑戰(zhàn)導致基金規(guī)模不斷縮水，另一面是睿遠基金創(chuàng)始人陳光明所管理的專戶產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼，對比之下引發(fā)睿遠成長價值混合持有人的不滿：是否差別對待機構(gòu)客戶和普通投資者？
據(jù)渠道數(shù)據(jù)，陳光明和黃真管理的睿遠洞見價值一期1號，截至最新凈值日期2025年1月17日，最新單位凈值為2.1299，從2018年12月7日成立以來的總收益率為112.97%，復合年化收益率為13.15%。2024年，該產(chǎn)品的收益率為35.49%，同期滬深300的收益率為14.68%。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者拿到的睿遠基金洞見價值一期7號月報顯示，截至2024年11月末，該基金的前五大持倉行業(yè)（申萬一級行業(yè)類別）分別是通信、傳媒、電力設(shè)備、電子和非銀金融。其中，通信行業(yè)股票占全部股票倉位的19.7%。
傅鵬博在進入睿遠基金之前，曾于2009年1月16日至2018年3月21日管理興證全球基金旗下的興全社會責任，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，其期間任職總回報437.41%，年化回報20.1%，同類排名1/148。傅鵬博也因此收獲了大批投資者的認可。
憑借其強大的個人影響力，睿遠成長價值混合的規(guī)模在2019年二季度末時，就已經(jīng)接近60億元。當時的市場從2018年的單邊下跌行情中走出時間不久，牛市也未明顯開啟，能在那個階段募集到近60個億，足以說明基民們對傅鵬博本人的信任和擁護。
從成立以來，該基金的個人投資者比例一直在98%以上。截至2021年二季度末，睿遠成長價值混合合計規(guī)模接近370億元，足以見其強大的“吸金效應”。
然而從2023年一季度以來，睿遠成長價值A(chǔ)一直處在被凈贖回的狀態(tài)。
睿遠成長價值A(chǔ)的凈值，也在2021年二季度達到最高點之后便一跌再跌，經(jīng)歷一輪“過山車式”的走勢后，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又回到了原點附近。
一位睿遠成長價值混合的持有人告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，自己在2021年2月份開始買入該基金C類份額，“當時剛學會買基金，看到市場對傅鵬博的各類正面報道非常多，且查詢到2020年睿遠成長價值A(chǔ)的收益非常具有吸引力”，于是買入并持有到現(xiàn)在從未賣出，中間于2021年3月、9月，以及2022年1月、2月、10月進行了加倉。截至2025年1月20日，該持有人的持有收益率為-36.95%。
截至2024年年末，睿遠基金旗下基金總規(guī)模為411.13億元。算下來，從2021年底最高峰時的633.96億元，已經(jīng)下降了超35%。
（作者：見習記者楊娜娜）
