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1月20日晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了2024年12月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。

協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)15家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)32.83萬(wàn)億元，較同年11月底31.99萬(wàn)億元增長(zhǎng)0.84萬(wàn)億元。

公募規(guī)模再創(chuàng)歷史新高

最新披露的中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，在份額上，我國(guó)封閉式基金在2024年12月共減少35.74億份，開(kāi)放式基金增長(zhǎng)7507.7億份。規(guī)模上，兩類(lèi)基金則在同期均有所增長(zhǎng)，其中封閉式、開(kāi)放式基金分別在12月增長(zhǎng)了206億元和8165億元。

1.債券型基金迎來(lái)份額、規(guī)模雙升

債券型基金無(wú)疑是推動(dòng)2024年12月公募市場(chǎng)擴(kuò)張的主力產(chǎn)品。2024年12月，債券基金份額單月增加約7398億份，同時(shí)規(guī)模更是增長(zhǎng)約8681億元，達(dá)到了6.84萬(wàn)億元。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的同步增長(zhǎng)，體現(xiàn)出資金在債牛行情下的積極入場(chǎng)。

事實(shí)上，在政策博弈、資金面、配置情緒等多方面因素的綜合作用下，債市的“年末行情”并不鮮見(jiàn)。而在2024年，政治局會(huì)議提出實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“適時(shí)降準(zhǔn)降息”等政策定調(diào)支持，機(jī)構(gòu)對(duì)2025年降息預(yù)期的搶跑和整體看多的情緒，同樣推動(dòng)了債市收益率下行。

方正富邦固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2024年末的債市大漲或有幾個(gè)因素驅(qū)動(dòng)：“其一是在此前債市調(diào)整過(guò)后，機(jī)構(gòu)擇機(jī)增配；其二是寬貨幣預(yù)期偏強(qiáng)，財(cái)政政策繼續(xù)有加碼信號(hào)釋放；其三是基本面仍處溫和復(fù)蘇局面，仍然對(duì)債市有利。”

不過(guò)2025年1月以來(lái)，多家公募機(jī)構(gòu)指出，在后續(xù)利率下行速度預(yù)計(jì)會(huì)有所減緩、且當(dāng)前債市已對(duì)利率下行空間明顯搶跑的情形下，建議投資者謹(jǐn)慎追入，并密切關(guān)注央行態(tài)度等可能在一季度擾動(dòng)債市的因素。

從后續(xù)券種選擇來(lái)看，方正富邦固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)進(jìn)一步指出，信用債可以提供相對(duì)較低但穩(wěn)定的收益，利率債在久期上的收益貢獻(xiàn)則仍然會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，會(huì)是固收品類(lèi)中相對(duì)高彈性的品種。

2.股票ETF獲積極“搶籌”

權(quán)益投資方面，在2024年12月，股票型公募基金的份額和規(guī)模同樣均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，不過(guò)兩者增長(zhǎng)的幅度并不完全同步。具體來(lái)看，股票型基金月內(nèi)的總份額共增加了680.20億份，而規(guī)模僅增長(zhǎng)了171.91億元，達(dá)到4.45萬(wàn)億元，呈現(xiàn)出一種“越跌越買(mǎi)”特征。

股基份額在2024年12月的增長(zhǎng)，主要得益于資金對(duì)指數(shù)產(chǎn)品的搶籌。從Wind數(shù)據(jù)不難進(jìn)一步看出，月內(nèi)全市場(chǎng)股票型ETF的份額在12月增長(zhǎng)了769.5億份，填補(bǔ)了主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品份額的流失——在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境下，投資者更多通過(guò)ETF等指數(shù)基金來(lái)低位布局。

同時(shí)，混合型基金在2024年12月份額增加了251.29億份，但是規(guī)模減少了42.54億元，月末規(guī)模為3.51萬(wàn)億元。

特別地，QDII基金也在2024年12月實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，其12月份額增加了27.81億份，規(guī)模則增長(zhǎng)了214.81億元，月末規(guī)模為6113.18億元。

3.貨幣基金再遭贖回

貨幣基金方面，2024年12月，全市場(chǎng)貨幣基金份額減少了849.62億份，規(guī)模下降860.26億元至月末的13.61萬(wàn)億元。

資金對(duì)貨幣基金的撤離，主要是在利率寬松大環(huán)境下，貨基7日年化收益率在2024年12月整體持續(xù)波動(dòng)向下所致。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，全市場(chǎng)895只貨幣基金的平均7日年化收益率為1.57%，較年初的2.34%下行了0.77%。盡管該收益率在2024年12月下半月有所回升，多只貨幣基金依然在月內(nèi)創(chuàng)下了收益率新低。

不過(guò)有公募人士向記者指出，相比當(dāng)前普遍下調(diào)至0.2%以下的國(guó)內(nèi)各大銀行活期存款利率，貨幣基金的收益率仍具備顯著優(yōu)勢(shì)。同時(shí)考慮到貨幣基金還保留了能夠靈活申贖的特性，在活錢(qián)理財(cái)方面，貨幣基金依然具有一定配置地位。

全年呈現(xiàn)三大特征

截至此次數(shù)據(jù)公布，2024年全年的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)也披露完畢。記者注意到，我國(guó)公募市場(chǎng)規(guī)模變化在過(guò)去的一年中呈現(xiàn)出幾大明顯的特征。

1.全年規(guī)模變化趨勢(shì)：進(jìn)入30萬(wàn)億時(shí)代，6次創(chuàng)歷史新高

2024年，公募市場(chǎng)總份額和總規(guī)模均呈現(xiàn)出波動(dòng)上行的特征，除三季度外均有正增長(zhǎng)。

其中從規(guī)模端來(lái)看，2024年2月底，公募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)至29.3萬(wàn)億元，突破2023年7月的28.8萬(wàn)億元高點(diǎn)。在去年3月末出現(xiàn)規(guī)模小幅下行后，4月末，公募基金首次進(jìn)入“30萬(wàn)億”時(shí)代，總規(guī)模達(dá)到30.78萬(wàn)億元，并于5月末進(jìn)一步達(dá)到31.24萬(wàn)億元。

此后，公募基金市場(chǎng)總規(guī)模分別在2024年6月和7月回落和再次上漲，7月末達(dá)到31.49萬(wàn)億元。在8月末，公募規(guī)模再次回落至30.90萬(wàn)億元。

伴隨著2024年9月底股票市場(chǎng)迎來(lái)行情，公募的總規(guī)模環(huán)比大增1.16萬(wàn)億元，首次突破32萬(wàn)億元大關(guān)；10月末，公募規(guī)模有所縮水，跌至31.51萬(wàn)億元，不過(guò)在11月又重返升勢(shì)，反彈至31.99萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)4794.82億元，增幅為1.52%，為年內(nèi)9月后的次高點(diǎn)。

2024年12月，公募基金總資產(chǎn)凈值則大幅增至32.83萬(wàn)億元，是2024年內(nèi)第6次創(chuàng)下歷史新高。

2.貨基、債基、股票ETF為2024年規(guī)模增長(zhǎng)主力

橫向?qū)Ρ炔煌漠a(chǎn)品，作為公募市場(chǎng)的基本盤(pán)，貨幣基金在2024年繼續(xù)以全市場(chǎng)3%的數(shù)量占比撐起了超40%的總規(guī)模。同時(shí)盡管在2024年12月規(guī)模有所回落，貨幣基金也依然是全年總規(guī)模增量最大的品類(lèi)。在產(chǎn)品總數(shù)未曾新增（371只）的情況下，其規(guī)模同比2023年年末增長(zhǎng)了2.33萬(wàn)億元，平均每只基金增長(zhǎng)了63.55億元。

股票型基金規(guī)模則在2024年累計(jì)增長(zhǎng)了1.62萬(wàn)億元。記者注意到，這一增量增加的主要由ETF產(chǎn)品所貢獻(xiàn)——同期，全公募市場(chǎng)股票型ETF共增加了1.49萬(wàn)億元。

2024年，被動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模首次超過(guò)主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模，詮釋了被動(dòng)投資大時(shí)代的到來(lái)。以跟蹤滬深300指數(shù)為首的多只頭部規(guī)模產(chǎn)品，在這一年率先實(shí)現(xiàn)了突破性的規(guī)模增長(zhǎng)。例如華泰柏瑞滬深300ETF年內(nèi)增長(zhǎng)達(dá)2285.38億元，易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)基金旗下的滬深300ETF年內(nèi)的規(guī)模增幅也在千億元量級(jí)。

事實(shí)上，如果對(duì)比年內(nèi)的規(guī)模最高點(diǎn)，許多ETF在2024年一度實(shí)現(xiàn)的“擴(kuò)張”還要更甚。例如在2024年10月8日，隨著上證指數(shù)在當(dāng)天創(chuàng)出3674的年內(nèi)最高點(diǎn)，華泰柏瑞滬深300ETF單日規(guī)模新增327.24億元，總規(guī)模也曾沖上4300億元的新高。但此后隨著A股的調(diào)整，資金又從產(chǎn)品中有所流出。

中證A500等熱門(mén)寬基產(chǎn)品的批量上市，也是推動(dòng)2024年四季度股票ETF總規(guī)模增長(zhǎng)和頭部規(guī)模ETF被“分流”的重要因素之一。截至去年12月31日，24只已上市中證A500ETF的總規(guī)模達(dá)2577.35億元，其中國(guó)泰、南方、廣發(fā)基金旗下產(chǎn)品超過(guò)200億元。

此外，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年債券基金總規(guī)模同比增長(zhǎng)了1.53萬(wàn)億元，混合型基金規(guī)模則縮水了4438億元。

3.全年規(guī)模增長(zhǎng)歷史第二高，重返2020、2021年水平

縱向過(guò)往年份的公募市場(chǎng)數(shù)據(jù)，相較2023年末，2024年全年我國(guó)公募市場(chǎng)總規(guī)模共增長(zhǎng)了5.23萬(wàn)億元，成為歷史上繼2021年的5.67萬(wàn)億元后，公募市場(chǎng)全年規(guī)模增量第二高的年份。份額上，2024年全公募市場(chǎng)則實(shí)現(xiàn)了3.71萬(wàn)份的增長(zhǎng)，同樣實(shí)現(xiàn)了繼2021年后第二高的增長(zhǎng)。

同時(shí)，這一5萬(wàn)億元級(jí)別的規(guī)模增長(zhǎng)，也顯著高于2019年、2022年和2023年不足2萬(wàn)億元的水平，亦超過(guò)2020年5.12萬(wàn)億元的水平。

公募市場(chǎng)的產(chǎn)品總量則在2024年繼續(xù)保持了提升。2023年年末，全市場(chǎng)公募基金共有11528只，這一數(shù)字在去年年末則達(dá)到了12367只，2024年總增839只。而Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年新成立基金的數(shù)量為1143只，這意味著同期還有約300只基金走向了清盤(pán)。