亚洲网中文字幕_亚洲开心激情在线_欧美日韩中文精品在线_日本乱中文字幕在线系列

隨著人力資源和社會(huì)保障部等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》，2024年12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推廣至全國(guó)。人社部披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金開戶人數(shù)已逾7000萬(wàn)人。國(guó)金證券預(yù)測(cè)，年繳存規(guī)模有望達(dá)到1563億元。

近日，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)年結(jié)算利率陸續(xù)公布，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理已披露數(shù)據(jù)的14款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，進(jìn)取型賬戶的平均結(jié)算利率為3.36%，穩(wěn)健型賬戶的平均結(jié)算利率則為3.33%，兩賬戶結(jié)算利率基本持平，差距較去年進(jìn)一步縮小。

2024年各賬戶結(jié)算利率均超保證利率

作為個(gè)人養(yǎng)老金體系的重要一環(huán)，保險(xiǎn)資金憑借其“耐心資本”的特質(zhì)，在個(gè)人養(yǎng)老金體系中發(fā)揮著獨(dú)特作用。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)正是針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度精心設(shè)計(jì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，它具有顯著特征：嚴(yán)格的資金鎖定機(jī)制、與退休年齡掛鉤的領(lǐng)取條件，以及“保證+浮動(dòng)”的收益模式。加之保險(xiǎn)公司需滿足較高的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)要求，這類產(chǎn)品的投資表現(xiàn)一直備受市場(chǎng)關(guān)注。

從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)普遍設(shè)置有穩(wěn)健賬戶與進(jìn)取型賬戶兩類投資組合供客戶選擇。其中，穩(wěn)健賬戶以長(zhǎng)期固定收益類資產(chǎn)為主，輔以少量?jī)?yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)配置，旨在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)；進(jìn)取型賬戶則采取更為靈活的投資策略，在固定收益類與權(quán)益類資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，爭(zhēng)取獲得較高的長(zhǎng)期投資收益。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理了14款披露了2024年的結(jié)算利率的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，2024年14款產(chǎn)品穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率均值約為3.33%，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率均值約為3.36%。

14款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品中，穩(wěn)健型賬戶2024年年結(jié)算利率均值為3.33%，大部分產(chǎn)品結(jié)算利率分布于3%～4%之間，最高達(dá)到4.07%。僅有太保壽險(xiǎn)的易生福專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（A）與恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老的信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)兩款產(chǎn)品的年結(jié)算利率略低于3.00%，分別為2.90%與2.60%。

值得關(guān)注的是，本次測(cè)評(píng)的所有產(chǎn)品的穩(wěn)健型賬戶的結(jié)算利率均高于2.00%，即最低的穩(wěn)健性賬戶保底利率。保證利率相對(duì)較低（2.00%）的新華養(yǎng)老的“盈佳人生”產(chǎn)品與國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富裕B款”產(chǎn)品的穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率領(lǐng)跑，穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率分別達(dá)到4.05%與4.07%；而保證利率相對(duì)較高（3.00%）的人保壽險(xiǎn)“福壽年年”及國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富?！碑a(chǎn)品的穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率分別為3.02%和4.07%。

橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的保證利率與結(jié)算利率無(wú)明顯相關(guān)性，保證利率的高低也并不明確預(yù)示實(shí)際結(jié)算利率的高低。

進(jìn)取型賬戶方面，雖然其投資組合性質(zhì)決定保證利率普遍較低（0%～1%），但實(shí)際結(jié)算利率均超過了穩(wěn)健型賬戶的最低保證利率。2024年14款產(chǎn)品進(jìn)取型賬戶平均年結(jié)算利率為3.36%，最高達(dá)到4.12%。產(chǎn)品結(jié)算利率同樣基本分布于3%～4%之間，僅有泰康養(yǎng)老的“福享百歲”的年結(jié)算利率低于3.00%。其中，表現(xiàn)較好的包括國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富裕”“國(guó)民共同富裕B款”，以及新華養(yǎng)老的“盈佳人生”，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率均超過了4.10%。

從整體收益水平來(lái)看，兩類賬戶的收益率接近，整體表現(xiàn)趨同。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)取型賬戶的平均結(jié)算利率為3.36%，與穩(wěn)健型賬戶的3.39%基本持平。不過市場(chǎng)中也出現(xiàn)了一些差異化表現(xiàn)，例如，恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老的信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其穩(wěn)健型賬戶的結(jié)算利率為2.60%，較其進(jìn)取型賬戶的3.50%低了0.9個(gè)百分點(diǎn)；泰康養(yǎng)老的福享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率為2.50%，相比穩(wěn)健型賬戶的3.00%低0.5個(gè)百分點(diǎn)。

14款產(chǎn)品中，國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富?！薄皣?guó)民共同富裕B款”以及新華養(yǎng)老的“盈佳人生”專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品兩類賬戶的結(jié)算利率水平較高，均超過了4.00%。

結(jié)算利率整體承壓，多數(shù)產(chǎn)品較2023年下調(diào)

與去年相比，14款產(chǎn)品的穩(wěn)健型賬戶整體下行趨勢(shì)較為明顯。2024年平均結(jié)算利率為3.33%，較2023年回落0.33個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，僅新華養(yǎng)老“盈佳人生”產(chǎn)品微升，結(jié)算利率從4.00%小幅提升至4.05%，其余產(chǎn)品或持平或下調(diào)。其中，太保壽險(xiǎn)“易生福（A）”“易生福（B）”產(chǎn)品、中國(guó)人壽的“鑫享寶”產(chǎn)品以及人保壽險(xiǎn)的“福壽年年”“福壽年年（B）”產(chǎn)品，降幅均超過0.7個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)取型賬戶方面表現(xiàn)則相對(duì)穩(wěn)健，但同樣面臨下行壓力。2024年進(jìn)取型賬戶平均結(jié)算利率為3.36%，較2023年的3.62%下滑0.26個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，新華養(yǎng)老“盈佳人生”，2024年結(jié)算利率達(dá)4.10%，較2023年的3.60%上漲明顯。同時(shí)，國(guó)民養(yǎng)老的“國(guó)民共同富?！薄皣?guó)民共同富裕B款”產(chǎn)品依然保持了4.12%的亮眼成績(jī)。不過，整體而言，大多產(chǎn)品結(jié)算利率普遍承壓，不少產(chǎn)品降幅超過0.7個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，2024年兩類賬戶的收益差距進(jìn)一步縮小。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，本年度穩(wěn)健型與進(jìn)取型賬戶的結(jié)算利率均值差僅為0.03%，較2023年的0.17%顯著收窄。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析表示，在低利率環(huán)境下，穩(wěn)健型賬戶和進(jìn)取型賬戶的投資策略都會(huì)受到一定影響，但進(jìn)取型賬戶由于配置了更多風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，其收益率下降幅度可能更大，從而縮小了與穩(wěn)健型賬戶的收益率差距。疊加2024年資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，固收類產(chǎn)品收益率持續(xù)下降，這影響了保險(xiǎn)公司的權(quán)益投資收益和固定收益投資收益。

個(gè)人養(yǎng)老金制度全面鋪開，機(jī)遇挑戰(zhàn)并存

2024年12月13日，為做好養(yǎng)老金融大文章，中國(guó)人民銀行等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持中國(guó)式養(yǎng)老事業(yè) 服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《通知》），圍繞“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”與“養(yǎng)老金融”兩大關(guān)鍵詞展開，明確養(yǎng)老金融發(fā)展的階段性目標(biāo)，明確指出要大力發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)一、二、三支柱，進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)保險(xiǎn)年金產(chǎn)品創(chuàng)新，加強(qiáng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資管理，“在全國(guó)全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度，逐步豐富個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可投資品類，落實(shí)好相關(guān)稅收政策”。

《通知》在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將國(guó)債納入產(chǎn)品范圍，并將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入產(chǎn)品目錄。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者檢索全國(guó)人社政務(wù)服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2025年1月9日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品共956款，其中，儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量分別為466只、287只、177只、26只。較《通知》發(fā)布前，產(chǎn)品數(shù)量增加了120款，增量主要來(lái)自基金和保險(xiǎn)領(lǐng)域。在已上架的177只保險(xiǎn)產(chǎn)品中，年金險(xiǎn)和兩全險(xiǎn)產(chǎn)品分別為96只和56只，專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品25只。

隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)市場(chǎng)將迎來(lái)歷史性的政策機(jī)遇期，商業(yè)銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司等各類金融機(jī)構(gòu)將圍繞人民群眾全生命周期多樣化的養(yǎng)老金融需求，構(gòu)建差異化、多元化產(chǎn)品體系，提供特色化、品質(zhì)化綜合服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度的全面鋪開，以及個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資產(chǎn)品的逐步豐富、提取條件進(jìn)一步放開，將顯著提升個(gè)人養(yǎng)老金制度的吸引力。有望改善試點(diǎn)時(shí)期“開戶熱，繳費(fèi)冷”的狀況，隨著個(gè)人養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)機(jī)制不斷完善，市場(chǎng)參與度和投資深度必將提升。