公募基金總規(guī)模再創(chuàng)新高,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱“中基協(xié)”)12月23日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2024年11月底,我國境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)共163家,這些機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)31.99萬億元。
相較2024年10月底,11月,公募基金總規(guī)模環(huán)比增加了0.48萬億元。這部分增量規(guī)模主要由股票基金、債券基金、貨幣基金貢獻(xiàn)。其中,在A500ETF的助力下,股票ETF的規(guī)模增加了960多億元。
受訪人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出,未來,ETF等指數(shù)產(chǎn)品對基金公司的規(guī)模增長將起到重要作用。當(dāng)前,通過深耕ETF細(xì)分賽道來實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長、提升市場份額,已經(jīng)成為大小基金公司的共同選擇。
股基、債基規(guī)模齊增長
11月,公募基金總規(guī)模沒有延續(xù)10月環(huán)比下滑的趨勢,而是重新回到增長區(qū)間。
今年9月底,全部公募基金的資產(chǎn)凈值曾達(dá)到32.07萬億元,但到了10月底,公募基金的總資產(chǎn)凈值降至31.51萬億元;直至11月底,這一數(shù)據(jù)再次來到32萬億元附近。
除了10月,2024年8月,公募基金總規(guī)模也出現(xiàn)過短暫的下滑。中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示,截至8月底,163家基金管理公司管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)30.90萬億元,較7月底31.49萬億元減少了0.59萬億元。
對此,排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出,市場情緒的變化長期影響投資者的申購和贖回行為,導(dǎo)致公募基金總規(guī)模處于波動(dòng)狀態(tài)。
他舉例談道,9月底股票市場快速上漲,吸引了大量資金流入股票基金,導(dǎo)致債券市場發(fā)生劇烈震蕩,債券基金被贖回。10月份市場行情調(diào)整,股票基金規(guī)模增長放緩,債券基金規(guī)模則繼續(xù)縮水。
此外,姚旭升表示,ETF等被動(dòng)投資產(chǎn)品的快速發(fā)展,促進(jìn)了公募基金總規(guī)模的持續(xù)增長。
拆解來看,11月,公募基金的增量規(guī)模主要來自開放式基金中的股票基金、債券基金和貨幣基金。
根據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù),截至11月底,在開放式基金中,共包含2604只股票基金,合計(jì)份額3.30萬億份,合計(jì)資產(chǎn)凈值4.44萬億元,較10月底分別增加了54只、1833.64億份、1707.66億元;共有2571只債券基金,合計(jì)份額5.22萬億份,合計(jì)資產(chǎn)凈值5.98萬億元,較10月底分別增加了19只、1062.61億份、1583.66億元;共有371只貨幣基金,合計(jì)份額13.7萬億份,合計(jì)資產(chǎn)凈值13.69萬億元,較10月底分別增加了2219.17億份、2221.84億元,貨幣基金數(shù)量保持不變。
此外,QDII基金的資產(chǎn)凈值較10月底增加了266.22億元;唯獨(dú)混合基金的資產(chǎn)凈值出現(xiàn)環(huán)比下滑;較10月底減少了734.88億元。
對于債券基金規(guī)模增長的原因,格上基金研究員蔣睿分析,9月下旬以來,利好政策頻出,先是推動(dòng)股市呈現(xiàn)脈沖式上漲,隨后整體賺錢效應(yīng)不高,投資者保持觀望,債券基金經(jīng)歷小幅贖回潮后規(guī)模企穩(wěn)。同時(shí),在降息降準(zhǔn)的政策預(yù)期下債市開啟了快牛模式,各期限國債利率均突破了關(guān)鍵點(diǎn)位,持續(xù)上漲的凈值也吸引了不少投資者涌入。
A500ETF1月增加1389億元
值得一提的是,在A500ETF的助力下,股票ETF的規(guī)模增長勢頭十分迅猛。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至11月底,國內(nèi)上市股票ETF的資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)到2.87萬億元,較10月底的2.78萬億元增加了960多億元。其中,僅A500ETF就貢獻(xiàn)了1389億元增量。
具體來看,一方面,11月,首批10只A500ETF的規(guī)模整體增加了774億元,特別是南方、國泰、招商、富國、景順長城、嘉實(shí)旗下的A500ETF,規(guī)模增長較多,這6只ETF的資產(chǎn)凈值分別環(huán)比增加了112.26億元、109.12億元、90.64億元、87.79億元、84.99億元、70.38億元。
另一方面,11月,第二批12只A500ETF陸續(xù)成立并上市,截至11月底,其共計(jì)帶來了約615億元增量規(guī)模。其中,廣發(fā)、華夏、易方達(dá)基金旗下的A500ETF規(guī)模相對較大,均達(dá)到100億元以上。
在蔣??磥?,未來一段時(shí)間內(nèi),ETF等指數(shù)產(chǎn)品仍舊會(huì)持續(xù)貢獻(xiàn)規(guī)模增長。
“2024年指數(shù)基金作為工具化產(chǎn)品越來越受投資者關(guān)注,當(dāng)前市場投資情緒轉(zhuǎn)暖但方向尚未清晰,投資者更愿意選擇靈活申贖、費(fèi)率較低、彈性不錯(cuò)的指數(shù)基金進(jìn)行投資。”蔣睿表示。
從更大的背景看,發(fā)展ETF市場也是監(jiān)管所鼓勵(lì)的方向。2024年初,上交所就曾表態(tài):將緊密圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),多措并舉豐富ETF產(chǎn)品格局,持續(xù)優(yōu)化ETF投資生態(tài)環(huán)境,促進(jìn)資本市場持續(xù)開放,為指數(shù)化投資營造更為廣闊的發(fā)展空間。
基于此,姚旭升談道,未來,ETF等指數(shù)產(chǎn)品對基金公司的規(guī)模增長將起到重要作用,通過深耕ETF細(xì)分賽道來實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長、提升市場份額,已經(jīng)成為大小基金公司的共同選擇。他進(jìn)一步分析,大公司產(chǎn)品線遵循的是全覆蓋策略,主流寬基與細(xì)分主題ETF都會(huì)布局,在大部分板塊都會(huì)有相應(yīng)的產(chǎn)品。而后期入局的中小基金公司,更多是遵循細(xì)分賽道策略,盡可能通過差異化經(jīng)營在細(xì)分領(lǐng)域搶占先機(jī)。
不過,他也指出,基金公司應(yīng)當(dāng)注重產(chǎn)品的創(chuàng)新性與差異化,深入研究市場未來發(fā)展趨勢,不斷豐富產(chǎn)品線,為投資者提供更有競爭力的服務(wù)。
年內(nèi)新發(fā)超1萬億份
拉長時(shí)間看,2024年前11個(gè)月,公募基金的資產(chǎn)凈值較2023年底增加了4.39萬億元,增幅為15.9%。
其中,2024年以來,股票基金、債券基金、貨幣基金、QDII基金的規(guī)模均有所增長,分別增加了大約1.60萬億元、6610億元、2.42萬億元、1728.55億元;而混合基金的規(guī)模減少了4395.99億元。
值得注意的是,在公募基金總規(guī)模不斷增長過程中,新發(fā)市場仍發(fā)揮著重要作用。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至12月23日,今年以來,市場上共成立了1091只公募基金,合計(jì)發(fā)行份額1.14萬億份,基本與去年全年的發(fā)行份額持平。
其中,股票基金的發(fā)行份額總計(jì)2328.67億份,混合型基金的發(fā)行份額總計(jì)640.81億份,債券型基金的發(fā)行份額總計(jì)8156.35億份。
從基金公司層面看,大中型基金公司依舊是今年公募基金發(fā)行市場的主力。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至目前,華夏基金、易方達(dá)基金今年新發(fā)基金數(shù)量超過50只,富國基金、南方基金、匯添富基金、鵬華基金、華安基金、廣發(fā)基金的新發(fā)基金數(shù)量在30只以上(不到35只);此外,招商基金、萬家基金、嘉實(shí)基金、銀華基金的新發(fā)基金數(shù)量均超過20只。
而北信瑞豐、國融、朱雀等多家中小基金公司,在2024年內(nèi)尚未成立新產(chǎn)品。
談及公募基金發(fā)行市場的兩極分化現(xiàn)象,蔣睿指出,大型基金公司由于品牌效應(yīng)、管理資產(chǎn)規(guī)模大、資金實(shí)力雄厚以及產(chǎn)品線完善,在新基金發(fā)行上占據(jù)優(yōu)勢,而中小公募知名度不高,在市場下行期更難獲得投資者信任。
此外,姚旭升認(rèn)為,市場環(huán)境變化對基金發(fā)行有顯著影響,當(dāng)市場波動(dòng)較大時(shí),投資者情緒趨于保守,認(rèn)購新基金的熱度下降,導(dǎo)致部分中小公募選擇觀望或減少新產(chǎn)品推出。
對于整個(gè)基金市場而言,并不是新基金越多越好,基金產(chǎn)品同質(zhì)化也會(huì)帶來各種負(fù)面影響。
姚旭升認(rèn)為,健康的基金發(fā)行市場應(yīng)包含多種類型的產(chǎn)品,滿足投資者多元化的需求,包括不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。市場應(yīng)提供公平的競爭環(huán)境,避免“馬太效應(yīng)”導(dǎo)致行業(yè)壟斷,應(yīng)鼓勵(lì)中小型基金公司通過創(chuàng)新和差異化發(fā)展謀求機(jī)會(huì)。
另外,他指出,基金公司應(yīng)根據(jù)市場環(huán)境和自身能力,合理安排新基金的發(fā)行節(jié)奏,避免過度追求規(guī)模擴(kuò)張而忽視產(chǎn)品質(zhì)量和投資者體驗(yàn)。同時(shí),監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)對基金市場的監(jiān)管,確保市場公平、透明和規(guī)范,保護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)市場的良性發(fā)展。