中國基金報
李樹超 張玲
2024-12-22 21:57
【ESG觀察】
縱觀歐美、中國香港等國家和地區(qū)的ESG信披實踐，大多經(jīng)歷了從自愿披露到半強制性披露再到全面披露的漸進式披露歷程。未來隨著國內(nèi)ESG監(jiān)管政策的完善，A股公司強制性ESG信披的范圍將逐步擴大，最終實現(xiàn)全面覆蓋。
匡繼雄
截至5月末，年內(nèi)35家上市公司涉嫌信披違規(guī)被立案調(diào)查，同比增長逾一倍，透露出監(jiān)管層強力打擊信披違規(guī)的決心。在近日召開的中國上市公司協(xié)會年會暨2023中國上市公司峰會上，中國證監(jiān)會副主席王建軍表示，信息披露是資本市場的生命線?？梢灶A(yù)見，監(jiān)管層未來將持續(xù)加強包括ESG信息在內(nèi)的信息披露監(jiān)管。
近年來，為貫徹新發(fā)展理念，推動上市公司引領(lǐng)綠色發(fā)展、履行社會責任、提升治理水平，監(jiān)管層持續(xù)發(fā)力，出臺ESG相關(guān)政策，積極推進上市公司開展ESG信披。目前，上交所的上證公司治理板塊樣本公司、深交所的深證100樣本公司、科創(chuàng)50樣本公司等已強制要求披露ESG信息。截至5月末，1752家A股公司披露了2022年ESG相關(guān)報告（含社會責任報告、ESG報告、可持續(xù)發(fā)展報告，以下統(tǒng)稱ESG報告)，披露率達33.74%，分別較2020年、2021年提升7.1個和2.8個百分點，創(chuàng)歷史新高。
不過，由于國內(nèi)ESG信披內(nèi)容格式尚未統(tǒng)一，上市公司ESG信披的質(zhì)量提升仍不明顯。證券時報·中國資本市場研究院根據(jù)聚源數(shù)據(jù)對已發(fā)布的1752份ESG報告進行研究，發(fā)現(xiàn)以下幾個主要問題：
一是關(guān)鍵績效指標可比性較低。為讓利益相關(guān)方了解公司近年ESG表現(xiàn)的變化，上市公司應(yīng)盡量披露這些年的ESG績效信息。目前在ESG報告中披露了關(guān)鍵績效指標圖表的918家A股公司中，關(guān)鍵指標量化圖表的回溯年數(shù)在兩年以下的公司占比達43%；在五年以上的公司占比不足一成。
二是實質(zhì)性有待增強。實質(zhì)性是衡量上市公司ESG信息披露質(zhì)量的一項重要參考依據(jù)。上市公司應(yīng)通過實質(zhì)性議題識別，披露對經(jīng)濟、環(huán)境和社會的重大影響，以及對利益相關(guān)方的判斷及決策有重大影響的議題。目前超過五成的上市公司在ESG報告中未披露實質(zhì)性議題識別信息。
三是利益相關(guān)方包容性不夠強。上市公司應(yīng)堅持與利益相關(guān)方溝通，在ESG報告中回應(yīng)利益相關(guān)方的期望和訴求。目前未開展針對ESG事宜的利益相關(guān)方溝通的上市公司占比達39%。
四是清晰度有待提高。上市公司應(yīng)以一種易于理解、接受和使用的方式披露ESG信息，提高報告的清晰度，使利益相關(guān)方能夠較為方便地找到其所需要的信息。目前仍有17%的上市公司未提供其所遵循的披露標準指標索引表，接近一半的上市公司未披露關(guān)鍵指標量化圖表。
五是可靠性有待提升。上市公司編制ESG報告應(yīng)遵循國際國內(nèi)ESG報告信息披露準則，并經(jīng)得起第三方機構(gòu)的鑒證，增強ESG報告的可靠性。目前17%的上市公司未明確其ESG報告所參照的披露標準；同時遵循GRI（全球報告倡議組織）標準、中國社科院企業(yè)社會責任報告編寫指南兩個準則進行ESG信息披露的企業(yè)不足三成；僅約5%的上市公司委托第三方機構(gòu)對其ESG報告進行了鑒證。
那么在實操層面，上市公司該如何提高ESG報告的信披質(zhì)量？
一是完善ESG治理架構(gòu)。董事會在上市公司ESG治理中要起到領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督作用，將董事會作為ESG治理的最高層級，下設(shè)專項工作組，能夠高效推動ESG信息披露在公司內(nèi)部展開。在已披露2022年ESG報告的A股公司中，將董事會作為ESG治理最高層級且下設(shè)專項工作的企業(yè)占比僅約21%，治理架構(gòu)有待進一步完善。
二是強化ESG數(shù)據(jù)管理。為增強數(shù)據(jù)的可比性，上市公司應(yīng)充分考慮國際國內(nèi)ESG信息披露準則，結(jié)合企業(yè)外部利益相關(guān)方的訴求及企業(yè)內(nèi)部ESG戰(zhàn)略提升計劃，建立自身的ESG指標體系，統(tǒng)一定量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑；并在此基礎(chǔ)上，搭建企業(yè)ESG信息化系統(tǒng)，自動化收集相關(guān)定量數(shù)據(jù)，并實時更新，有效滿足ESG信息披露要求。
三是建立實質(zhì)性議題管理制度。上市公司利益相關(guān)方數(shù)量眾多，涉及的ESG議題也多，但并非每個議題都是重要的，需要進行重要性評估，以確定哪些議題應(yīng)該被披露。為此，上市公司應(yīng)建立實質(zhì)性議題管理制度，通過內(nèi)部訪談、外部咨詢、行業(yè)調(diào)研等方式確定關(guān)鍵議題和重要性矩陣，并針對性地開展ESG信息披露工作。
四是聘請專業(yè)的第三方機構(gòu)進行報告驗證。目前，上市公司ESG報告存在不同程度的“漂綠”現(xiàn)象，有必要通過第三方機構(gòu)來驗證報告信息的真實性和可靠性。但是不少第三方鑒證機構(gòu)對上市公司出具的ESG報告驗證聲明內(nèi)容不痛不癢，沒有指出報告的缺點和未來的改進方法。因此，上市公司應(yīng)尋求專業(yè)獨立的第三方機構(gòu)對其ESG報告進行鑒證，并根據(jù)反饋意見逐步完善,最終實現(xiàn)ESG報告質(zhì)量的大幅提升。
五是完善圖文設(shè)計。一份高質(zhì)量的ESG報告，不僅要通過文字展現(xiàn)企業(yè)的ESG實踐成效，還要使用精美的圖片、可視化數(shù)據(jù)表、協(xié)調(diào)的字體和顏色等形式來傳遞企業(yè)所秉持的ESG理念，增強報告的可讀性，讓利益相關(guān)方快速查找并理解其所需了解的信息。
縱觀歐美、中國香港等國家和地區(qū)的ESG信披實踐，大多經(jīng)歷了從自愿披露到半強制性披露再到全面披露的漸進式披露歷程。未來隨著國內(nèi)ESG監(jiān)管政策的完善，A股公司強制性ESG信披的范圍將逐步擴大，最終實現(xiàn)全面覆蓋。在信披監(jiān)管趨嚴的背景下，作為上市公司的“第二財報”，ESG信披也將面臨強監(jiān)管。因此，上市公司應(yīng)將ESG信披與財務(wù)信披放在同等重要的位置，著力提升ESG信息的含金量。
（作者系中國資本市場研究院研究員）
本報專欄文章僅代表作者個人觀點。
