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長期資金，開始行動了！

券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，已有大型保險(xiǎn)公司就保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)進(jìn)行了可行性研究，并著手申報(bào)，傾向于單獨(dú)發(fā)起設(shè)立私募證券基金。另有業(yè)界人士稱，有幾家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在申請第二批試點(diǎn)。

據(jù)了解，險(xiǎn)資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資和實(shí)現(xiàn)長期投資，在發(fā)揮長期保險(xiǎn)資金市場穩(wěn)定器作用的同時(shí)，也能兼顧保險(xiǎn)公司自身報(bào)表的穩(wěn)定性。

1月23日，國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠(yuǎn)企在國新辦新聞發(fā)布會上表示，2023年10月份，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意了中國人壽和新華人壽兩家保險(xiǎn)公司試點(diǎn)發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金，規(guī)模500億元，投資股市并且長期持有。第二批試點(diǎn)的機(jī)制將比首批更加靈活，基金可以是單獨(dú)發(fā)起設(shè)立，也可以由兩家及以上聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。第二批試點(diǎn)的規(guī)模擬定1000億元，準(zhǔn)備在春節(jié)前先批500億元。

多家險(xiǎn)企推動申報(bào)第二批長期股票投資試點(diǎn)

券商中國記者獲悉，已有大型保險(xiǎn)公司就保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)進(jìn)行了可行性研究，并著手申報(bào)，傾向于單獨(dú)發(fā)起設(shè)立私募證券基金。與此同時(shí)，有業(yè)界人士稱，有幾家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在申請第二批試點(diǎn)。

近日，經(jīng)中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》，其中提到，抓緊推動第二批保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)落地，后續(xù)逐步擴(kuò)大參與機(jī)構(gòu)范圍與資金規(guī)模。

1月23日，肖遠(yuǎn)企表示，2023年10月份，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意了中國人壽和新華人壽兩家保險(xiǎn)公司試點(diǎn)發(fā)起設(shè)立私募證券投資基金，規(guī)模500億元，投資股市并且長期持有?；鹪O(shè)立一年多來，運(yùn)行比較順利，實(shí)現(xiàn)了效益性、安全性和流動性的綜合動態(tài)平衡。目前，其他保險(xiǎn)公司也在積極申請參與這個(gè)試點(diǎn)。

肖遠(yuǎn)企表示，第二批試點(diǎn)的機(jī)制將比首批更加靈活，基金可以是單獨(dú)發(fā)起設(shè)立，也可以由兩家及以上聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。第二批試點(diǎn)的規(guī)模擬定1000億元，準(zhǔn)備在春節(jié)前先批500億元。后續(xù)還將根據(jù)保險(xiǎn)公司的意愿和需要來逐步擴(kuò)大參與試點(diǎn)保險(xiǎn)公司的數(shù)量和基金規(guī)模。

首個(gè)基金運(yùn)行順利

據(jù)了解，險(xiǎn)資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險(xiǎn)公司提升權(quán)益投資和實(shí)現(xiàn)長期投資，在發(fā)揮長期保險(xiǎn)資金市場穩(wěn)定器作用的同時(shí)，也能兼顧保險(xiǎn)公司自身報(bào)表的穩(wěn)定性。

2024年初，上市公司中國人壽與新華保險(xiǎn)各出資250億元，共同設(shè)立規(guī)模500億元的鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（下稱“鴻鵠基金”），這也是首個(gè)險(xiǎn)企設(shè)立的私募證券投資基金。

鴻鵠基金于2024年2月29日成立，2024年3月1日在中國基金業(yè)協(xié)會備案，于3月4日正式啟動投資。券商中國記者了解到，截至2024年9月30日，總規(guī)模500億元的該基金實(shí)收股本320.10億元，主要投向了關(guān)系國計(jì)民生的重點(diǎn)行業(yè)，取得積極成效。

據(jù)券商中國記者查詢相關(guān)公示及公告信息，鴻鵠基金原則上一年內(nèi)完成全部實(shí)繳出資。

從投向來看，據(jù)此前新華保險(xiǎn)披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價(jià)、認(rèn)購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓、可轉(zhuǎn)債優(yōu)先配售、轉(zhuǎn)融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

在股票市場進(jìn)行投資時(shí)，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優(yōu)質(zhì)上市公司。

中國人壽曾表示，該基金擬投資于公司治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司股票，按照市場化原則進(jìn)行投資運(yùn)作，根據(jù)市場形勢把握建倉時(shí)機(jī)，動態(tài)優(yōu)化策略。

利于長期投資和平滑報(bào)表

對于設(shè)立私募證券基金投資資本市場，包括大型保險(xiǎn)資管和中型保險(xiǎn)集團(tuán)在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)表達(dá)了可能性。

一家大型保險(xiǎn)資管公司人士告訴券商中國記者，推動設(shè)立私募證券基金一方面是響應(yīng)政策導(dǎo)向，另一方面有利于開展權(quán)益投資，平滑報(bào)表。

在業(yè)界看來，通過私募證券基金投資，較直接投資股票有一定優(yōu)勢。國泰君安證券非銀團(tuán)隊(duì)此前分析，中國人壽和新華保險(xiǎn)各出資50%設(shè)立公司制基金投向二級權(quán)益市場，從會計(jì)計(jì)量上，將可以采用長期股權(quán)投資方式計(jì)量，避免市值投資波動對當(dāng)期利潤的影響。采用權(quán)益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計(jì)入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權(quán)益市場對新會計(jì)準(zhǔn)則下報(bào)表的影響。

校對：劉榕枝