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公募基金2024年四季報(bào)披露完畢。2024年，公募基金行業(yè)發(fā)展形勢(shì)如何？出現(xiàn)了哪些新趨勢(shì)？或能從公募管理機(jī)構(gòu)最新的規(guī)模變動(dòng)中一窺究竟。

整體來(lái)看，截至去年四季度末，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，161家公募持牌機(jī)構(gòu)的管理總規(guī)模達(dá)到32.41萬(wàn)億元（統(tǒng)計(jì)口徑不同，中基協(xié)最新披露的數(shù)據(jù)為32.83萬(wàn)億元），相比去年三季度末的31.71萬(wàn)億元繼續(xù)增長(zhǎng)7006億元，再創(chuàng)歷史新高，資金持續(xù)凈流入公募基金的趨勢(shì)并未改變。

具體公司而言，非貨規(guī)模排在前十名的公司分別為易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金、華泰柏瑞基金、招商基金和匯添富基金。其中，易方達(dá)基金和華夏基金依然是唯二非貨規(guī)模超萬(wàn)億公司。

值得關(guān)注的是，2024年四季度權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，各公募機(jī)構(gòu)的管理規(guī)模增減不一，分化較為嚴(yán)重。

30家機(jī)構(gòu)公募管理規(guī)模增長(zhǎng)超百億元

截至2024年底，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)公募基金資產(chǎn)凈值（含估算基金）合計(jì)32.41萬(wàn)億元，規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。相比去年三季度末的31.71萬(wàn)億元增長(zhǎng)7006億元。

從結(jié)構(gòu)來(lái)看，公募基金各類型基金發(fā)展呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。四季度，權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，不少資金由權(quán)益市場(chǎng)流向表現(xiàn)穩(wěn)健的貨幣基金和債基。而這種資金流向恰恰與去年三季度走勢(shì)相反，去年三季度，A股突然異動(dòng)崛起，導(dǎo)致債基、貨幣基金規(guī)模均有所下滑，權(quán)益類基金規(guī)模則出現(xiàn)上漲。

相較三季度末，債基和貨幣基金四季度末規(guī)模分別增加2481億元和4720億元。反觀權(quán)益類基金，主動(dòng)股票型基金規(guī)?？s水521億元，混合型基金規(guī)?？s水2618億元。在指數(shù)基金層面，指數(shù)增強(qiáng)基金規(guī)模縮水174億元，純指數(shù)型基金規(guī)模則增長(zhǎng)2525億元。

值得注意的是，一些小眾基金規(guī)模變化趨勢(shì)顯著，如FOF基金規(guī)模再度縮水，創(chuàng)下年內(nèi)新低，海外基金和商品基金規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)新高，受到投資者青睞。

具體產(chǎn)品來(lái)看，華泰紫金天天發(fā)貨幣、國(guó)泰中證A500ETF、信澳慧管家A、南方中證A500ETF、中金現(xiàn)金管家A和廣發(fā)中證A500ETF是四季度規(guī)模變化超200億元的基金。不難發(fā)現(xiàn)，除了貨幣基金外，中證A500ETF的火爆發(fā)行為基金公司的規(guī)模增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不小。與此同時(shí)，一些規(guī)模較大的寬基ETF如滬深300ETF、中證500ETF、中證1000ETF和上證50ETF規(guī)?？s水均超百億元以上。有基金市場(chǎng)人士分析，中證A500四季度的火爆發(fā)行或?qū)鹘y(tǒng)寬基ETF產(chǎn)生虹吸效應(yīng)。

從公司角度來(lái)看，公募基金管理規(guī)模排名格局變化不大，不過(guò)公司管理規(guī)模金額出現(xiàn)增減不一的分化現(xiàn)象。如華夏基金的總管理規(guī)模2024年四季度增長(zhǎng)512.79億元，達(dá)到1.79萬(wàn)億元，為歷史之最，與排名第一易方達(dá)基金的規(guī)模差距縮小至2653億元，為近幾個(gè)季度最低。分析來(lái)看，華夏基金旗下多只貨幣基金和債基四季度規(guī)模大幅增加，為其規(guī)模增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

除華夏基金外，博時(shí)基金、富國(guó)基金、工銀瑞信基金、永贏基金、國(guó)壽安保基金、中金基金和信達(dá)澳亞基金四季度規(guī)模增長(zhǎng)均超300億元。包括上述機(jī)構(gòu)在內(nèi)，四季度規(guī)模增長(zhǎng)超百億元的公司合計(jì)達(dá)到30家。規(guī)模超千億元公司中，國(guó)聯(lián)基金、華泰資管、信達(dá)澳亞基金和財(cái)通基金規(guī)模排名相較三季度末提升較大。小型公募機(jī)構(gòu)中，西藏東財(cái)基金和人保資產(chǎn)規(guī)模從不足百億元一躍進(jìn)入200億元規(guī)模行列，外資機(jī)構(gòu)路博邁基金和貝萊德基金規(guī)模均首次邁入百億元大關(guān)。

可見(jiàn)，盡管權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，不少公募機(jī)構(gòu)仍能抓住時(shí)代機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。

需要引起注意的是，2024年四季度也有8家公募機(jī)構(gòu)規(guī)?？s水超百億元。

非貨規(guī)模前十格局未變

從非貨規(guī)模來(lái)看，公募最新規(guī)模達(dá)到19.12萬(wàn)億元，繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄。

從產(chǎn)品類型來(lái)看，純指數(shù)股票基金和債券型基金是公募非貨規(guī)模增長(zhǎng)的重要貢獻(xiàn)者，而主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模大幅縮水超3000億元。

2024年四季度，投資者繼續(xù)加速借道ETF投資A股市場(chǎng)，為市場(chǎng)帶來(lái)較多增量資金，純指數(shù)基金規(guī)模四季度增長(zhǎng)超2500億元，深度布局ETF的基金公司規(guī)模水漲船高。其中尤以中證A500ETF貢獻(xiàn)最大。

具體來(lái)看，2024年四季度國(guó)泰中證A500ETF、南方中證A500ETF和廣發(fā)中證A500ETF為所屬公司規(guī)模均貢獻(xiàn)超200億元，華夏中證A500ETF、富國(guó)中證A500基金、易方達(dá)中證A500ETF等9只中證A500ETF為所屬公司貢獻(xiàn)超百億元規(guī)模。

除了中證A500ETF之外，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF和博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF均為所屬公司貢獻(xiàn)超百億元規(guī)模。

2024年四季度債券牛市行情持續(xù)演繹，債券基金規(guī)模重回升勢(shì)，增長(zhǎng)2481億元，四季度末規(guī)模達(dá)到10.34萬(wàn)億元。

得益于ETF產(chǎn)品或債券基金規(guī)模增長(zhǎng)，四季度末非貨規(guī)模增長(zhǎng)超百億元的機(jī)構(gòu)共計(jì)20家。

博時(shí)基金非貨規(guī)模增長(zhǎng)最多，高達(dá)541億元，非貨管理規(guī)模達(dá)到了6647億元。

此外，永贏基金、華安基金、銀華基金、浦銀安盛基金、財(cái)通基金、鵬華基金和工銀瑞信基金四季度非貨規(guī)模均增長(zhǎng)超百億元。

值得注意的是，公募基金行業(yè)馬太效應(yīng)顯著，頭部公募基金綜合實(shí)力依舊強(qiáng)勁，盡管機(jī)構(gòu)之間公募管理規(guī)模有增有減，但是頭部公募非貨規(guī)模排名格局變化不大。

非貨規(guī)模排在前十名的公司分別為易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金、華泰柏瑞基金、招商基金和匯添富基金。其中，易方達(dá)基金和華夏基金依然是唯二非貨規(guī)模超萬(wàn)億公司。

不過(guò)，中小型公募機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，呈現(xiàn)出不進(jìn)則退、慢進(jìn)亦退的局面。如摩根基金非貨規(guī)模突破千億元，人保資產(chǎn)非貨規(guī)模重回百億非貨規(guī)模之列，路博邁基金、新沃基金、貝萊德基金、百嘉基金新晉百億非貨規(guī)模之列。而德邦基金非貨規(guī)?？s水超百億元，長(zhǎng)安基金、富榮基金非貨規(guī)模跌破百億元。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)