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2025年開(kāi)年以來(lái)，基金迎來(lái)一大波費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

一大批基金公司在積極新增代銷機(jī)構(gòu)的同時(shí)，旗下基金頻頻公告參加費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。同時(shí)，銀行、券商和第三方平臺(tái)也掀起代銷基金費(fèi)率的“打折潮”。比如，招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對(duì)部分代銷公募基金產(chǎn)品開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，申購(gòu)、定投費(fèi)率降至一折。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，代銷基金費(fèi)率的“打折潮”是基金代銷業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及基金費(fèi)率改革政策背景下行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。

一位基金公司人士表示，這種基金銷售費(fèi)率優(yōu)惠態(tài)勢(shì)自去年起就已較為明顯，接下來(lái)還將延續(xù)。當(dāng)前代銷機(jī)構(gòu)一方面在比拼降費(fèi)率，另一方面也在探索創(chuàng)新的盈利模式來(lái)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，推行差異化和特色化服務(wù)。

公募發(fā)力費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)

“自2025年年初以來(lái)，公募基金行業(yè)頻繁出現(xiàn)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)和新增代銷機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象?！备裆侠碡?cái)旗下金樟投資研究員王祎指出。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1月1日至1月15日期間，幾十家基金管理人公布了近100條基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)公告，涉及南方基金、景順長(zhǎng)城、招商銀行等大批基金公司。

從年初以來(lái)的公告可見(jiàn)，這一波基金優(yōu)惠活動(dòng)囊括大量基金產(chǎn)品，包括股票基金、債券基金、混合基金、貨幣基金、FOF基金等各類基金。

“2025年的基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)主要涉及各類開(kāi)放式基金，主要是債券型基金、混合型基金等?！蓖醯t分析。

基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)主要通過(guò)銀行、證券公司、第三方基金銷售平臺(tái)等渠道進(jìn)行。常見(jiàn)的優(yōu)惠措施包括申購(gòu)費(fèi)率、定投費(fèi)率的折扣。

統(tǒng)計(jì)還顯示，其中，銀河基金、諾安基金、摩根士丹利基金、金鷹基金、金信基金、金元順安基金、富安達(dá)基金、浦銀安盛基金等20多家公募機(jī)構(gòu)在新增代銷機(jī)構(gòu)的同時(shí)，在其渠道上開(kāi)展了費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

除了代銷平臺(tái)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)外，還有招商基金、天弘基金、南方基金、信達(dá)澳亞基金、百嘉基金、國(guó)泰君安資管等多家基金管理人通過(guò)直銷App、直銷柜臺(tái)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

比如，南方基金1月1日公告，優(yōu)惠活動(dòng)期間，投資者在該公司直銷平臺(tái)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)本公司發(fā)起募集或者管理的前端收費(fèi)的公募基金，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)享受0.1折費(fèi)率（固定費(fèi)率除外）；通過(guò)貨幣基金快速轉(zhuǎn)購(gòu)方式定投該公司旗下其他前端收費(fèi)的公募基金，享受0申購(gòu)費(fèi)費(fèi)率優(yōu)惠（固定費(fèi)率除外）；通過(guò)本公司直銷平臺(tái)進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換時(shí)，申購(gòu)補(bǔ)差費(fèi)率或轉(zhuǎn)換費(fèi)率為0。投資者在該公司直銷平臺(tái)貨幣基金快速轉(zhuǎn)購(gòu)或匯款交易方式認(rèn)購(gòu)、參與本公司發(fā)起募集或者管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)、參與費(fèi)享受0費(fèi)率優(yōu)惠（固定費(fèi)率除外）。

對(duì)于基金費(fèi)率優(yōu)惠一事，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，“一方面讓利于居民，另一方面也有利于推動(dòng)基金銷售。因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)行情不是特別強(qiáng)勁，所以權(quán)益類基金銷售較為困難，通過(guò)費(fèi)率打折能一定程度促進(jìn)基金銷售?！?/p>

王祎分析，“公募基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，基金公司和代銷機(jī)構(gòu)通過(guò)費(fèi)率優(yōu)惠和新增代銷機(jī)構(gòu)來(lái)吸引投資者，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和政策支持的背景下，基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)可能會(huì)繼續(xù)增多。”

三大代銷渠道費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)

“代銷基金費(fèi)率的‘打折潮’是基金代銷業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及基金費(fèi)率改革政策背景下行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康說(shuō)。

2025年開(kāi)年以來(lái)，一批銀行、券商，以及第三方平臺(tái)紛紛推出了代銷基金費(fèi)率的優(yōu)惠政策，旨在吸引投資者，提升市場(chǎng)份額。

公告顯示，包括招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對(duì)部分公募基金、養(yǎng)老基金等的申購(gòu)、定投費(fèi)率優(yōu)惠至一折。

交通銀行自2025年1月1日0時(shí)至2025年12月31日24時(shí)，對(duì)該行代銷的部分開(kāi)放式基金繼續(xù)開(kāi)展申購(gòu)及定投手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，最低費(fèi)率降至一折。此外，截至2025年12月31日24時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額全部參與費(fèi)率優(yōu)惠。

民生銀行公告稱，在2025年1月1日至2025年3月31日期間，將對(duì)超400只產(chǎn)品分別采取申購(gòu)費(fèi)率一折或定投費(fèi)率一折的優(yōu)惠。這一波優(yōu)惠以權(quán)益類指數(shù)型基金為主，也包括部分主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品。

而最早掀起并引領(lǐng)代銷降費(fèi)熱潮的是招商銀行，去年7月，招商銀行表示，代銷公募基金將全面實(shí)施買入費(fèi)率一折起，包括線上線下全渠道、基金品種全品類和認(rèn)申購(gòu)等費(fèi)率類型。此后，越來(lái)越多的銀行將基金代銷費(fèi)率優(yōu)惠跟進(jìn)至“一折起”。

此外，還有大量的券商以及多家第三方平臺(tái)參與基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

以鵬揚(yáng)基金為例，近日公告旗下部分基金1月13日起參與第一創(chuàng)業(yè)證券、東莞證券、世紀(jì)證券、國(guó)都證券、華林證券等券商平臺(tái)的優(yōu)惠費(fèi)率活動(dòng)，具體折扣費(fèi)率以相關(guān)證券公司官方活動(dòng)公告為準(zhǔn)。

開(kāi)年以來(lái)，基金參與騰安基金、萬(wàn)得、同花順、格上富信等第三方平臺(tái)優(yōu)惠活動(dòng)的公告也頻繁出現(xiàn)。

王祎指出，“隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，費(fèi)率優(yōu)惠將成為代銷機(jī)構(gòu)吸引客戶的重要手段，預(yù)計(jì)未來(lái)費(fèi)率優(yōu)惠將更加常態(tài)化?！?/p>

當(dāng)前，銀行、券商、第三方平臺(tái)等“三大基金代銷渠道”也各有優(yōu)缺點(diǎn)。

朱潤(rùn)康分析，銀行系代銷機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)在于客戶數(shù)量龐大、資金量大、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋較廣，但在線上化和代銷產(chǎn)品數(shù)量方面可能不如第三方平臺(tái)；券商代銷機(jī)構(gòu)具備更強(qiáng)的投研能力，客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好高，在推廣權(quán)益型基金產(chǎn)品上具備優(yōu)勢(shì)，但客戶群體相對(duì)集中，多為高凈值客戶和機(jī)構(gòu)；而第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)借助線上優(yōu)勢(shì)，代銷產(chǎn)品數(shù)量較多，費(fèi)率優(yōu)惠力度較大，但主要依賴低費(fèi)率和流量，相對(duì)缺乏穩(wěn)定性。

王祎則認(rèn)為，銀行需要加強(qiáng)與基金公司的合作，豐富產(chǎn)品線，提升服務(wù)質(zhì)量。券商需要加強(qiáng)投研能力，提供專業(yè)的投資建議，提升客戶黏性。第三方平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)管理，提升用戶信任度，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，提升用戶體驗(yàn)。

探索基金銷售改革

一位基金公司人士告訴記者，在公募基金降費(fèi)降傭等費(fèi)率改革的大背景下，基金代銷機(jī)構(gòu)盈利模式面臨著較大的挑戰(zhàn)，所以各大代銷機(jī)構(gòu)會(huì)推出費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)吸引客戶，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。

2023年7月啟動(dòng)的公募基金費(fèi)率改革，按照“管理費(fèi)用—交易費(fèi)用—銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分三階段推進(jìn)。

第一階段以管理費(fèi)、托管費(fèi)為核心。2023年7月8日啟動(dòng)，降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%。

第二階段以公募基金交易傭金為核心。調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率，具體包括傭金降費(fèi)（預(yù)計(jì)分倉(cāng)傭金萬(wàn)八降至萬(wàn)五），分配比例上限由30%降至15%，限制“傭金換渠道、換服務(wù)”，30%的單一分倉(cāng)等操作。

第三階段是公募基金銷售費(fèi)用改革，年初的這一波基金公告優(yōu)惠費(fèi)率顯示已有機(jī)構(gòu)悄然試水。

比如，部分銀行代銷公募基金買入費(fèi)率降至一折起，部分基金降低銷售費(fèi)用費(fèi)率，包括申購(gòu)費(fèi)率和銷售服務(wù)費(fèi)率，比如有基金的申購(gòu)費(fèi)率五折，還有部分公司產(chǎn)品增設(shè)了E、F份額，以更低的銷售服務(wù)費(fèi)和更靈活的贖回時(shí)間服務(wù)客戶需求，有的指數(shù)聯(lián)接基金F類份額的銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率從0.1%下調(diào)至0.01%。

在當(dāng)前劇烈的基金銷售競(jìng)爭(zhēng)下，無(wú)疑，基金銷售費(fèi)率改革對(duì)銷售渠道的收入有較大影響，但它提高了投資者的實(shí)際收益。

一位上?；鸸救耸勘硎?，“現(xiàn)在代銷機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)越來(lái)越薄，整體收入呈收縮之勢(shì)，但降低中間業(yè)務(wù)費(fèi)用，利好投資者。以后基金銷售，將更多比拼產(chǎn)品業(yè)績(jī)和公司品牌。長(zhǎng)期來(lái)看，以營(yíng)銷費(fèi)用為核心的銷售驅(qū)動(dòng)模式會(huì)逐步退出，而以產(chǎn)品力、品牌力滲透客戶心智的銷售模式則會(huì)逐步崛起?！?/p>

朱潤(rùn)康認(rèn)為，“展望未來(lái)，費(fèi)率的競(jìng)爭(zhēng)可能只是基金行業(yè)發(fā)展的一個(gè)階段。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，客戶最關(guān)注的是能否在購(gòu)買的基金中賺到錢，所以代銷機(jī)構(gòu)服務(wù)的專業(yè)性、客戶體驗(yàn)才是核心競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

“自去年起，基金代銷機(jī)構(gòu)頻繁推出費(fèi)率優(yōu)惠以吸引客戶，這種態(tài)勢(shì)可能還將延續(xù)?！币晃蝗A南公募人士表示，“除了降費(fèi)之外，目前代銷機(jī)構(gòu)也在探索創(chuàng)新的盈利模式來(lái)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，推行差異化和特色化服務(wù)。比如有很多代銷渠道都在推行基金投顧模式，從賣方銷售向買方服務(wù)轉(zhuǎn)型?！?/p>