券商中國
蘇可
2025-01-05 12:16
12月26日，A股市場風格再度切換，近日強勢的銀行、石油等大市值股回落，AI等主題概念重回強勢。
具體來看，滬指盤中窄幅震蕩上揚，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中證2000等走高。截至收盤，滬指漲0.14%報3398.08點，深證成指漲0.67%報10673.97點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%報2209.85點，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.95%，中證2000漲1.7%，滬深北三市合計成交12865億元，成交額和昨日大致相當。
主題投資熱度升溫，銅纜連接、液冷服務器、CPO概念等AI產(chǎn)業(yè)鏈股集體爆發(fā)，金信諾、博創(chuàng)科技、兆龍互連、依米康等20%漲停；消費電子概念活躍，龍旗科技、華勤技術、瑞芯微等漲停，實益達斬獲6連板；半導體板塊強勢，恒爍股份20%漲停，芯原股份漲超16%，裕太微、瀾起科技等漲超10%；汽車產(chǎn)業(yè)鏈股拉升，金龍汽車、嶸泰股份、祥鑫科技等漲停，卡倍億漲近8%。電力、銀行、煤炭、保險等板塊回落走低。
AI產(chǎn)業(yè)鏈股爆發(fā)
銅纜連接概念大幅拉升，截至收盤，金信諾、博創(chuàng)科技、兆龍互連20%漲停，瑞可達、太辰光漲約15%。
CPO概念亦走強，依米康20%漲停，歐陸通漲超14%，申菱環(huán)境漲逾12%，科華數(shù)據(jù)、英維克、華勤技術、科士達等漲停，中興通訊漲近8%。
行業(yè)方面，近日，豆包正式發(fā)布視覺理解模型、3D生成模型，以及全面升級的豆包通用模型pro、音樂模型和文生圖模型等。在豆包大模型能力不斷提升，成本持續(xù)下降的情況下，模型使用量劇增，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4萬億，較5月發(fā)布時增長超過33倍。OpenAI正式發(fā)布了o3，推理性能較o1提升3倍。OpenAI表示，新的o3模型會在解決問題時進行“深思熟慮”，以提供更好的答案，特別是對于那些需要逐步邏輯推理的問題。
中信建投證券指出，目前國內(nèi)外大廠均保持了大模型較快的升級迭代，模型能力迅速提升，更多的應用場景將解鎖，應用的爆發(fā)拉動算力基礎設施的需求，預計2025年各科技巨頭仍將保持較高的資本開支強度，建議全面關注海外及國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，包括GPU、交換芯片、光模塊、交換機、溫控、液冷、連接器等環(huán)節(jié)。
消費電子概念活躍
消費電子概念盤中走勢活躍，截至收盤，星宸科技漲約18%，芯原股份漲超16%，哈森股份、雷柏科技兩連板，龍旗科技、寶明科技、華勤技術、實益達等漲停。
值得注意的是，實益達已連續(xù)6個交易日漲停。公司24日晚間提示，公司發(fā)現(xiàn)市場對“微信小店”概念較為關注，公司目前不涉及“微信小店”的業(yè)務。公司目前的主要業(yè)務及產(chǎn)品為：智能硬件制造業(yè)務：主要系公司為品牌商提供工業(yè)級設備及新能源相關產(chǎn)品的工程測試、制造、供應鏈管理等系列服務；智能終端產(chǎn)品業(yè)務：主要系LED智能照明及相關配套智能終端產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供LED產(chǎn)品解決方案。
機構(gòu)表示，AI云端算力需求持續(xù)旺盛，AI端側(cè)應用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機、可穿戴及手機、PC等硬件產(chǎn)品帶來創(chuàng)新和新的機遇，近期多家廠商發(fā)布智能眼鏡，2025年智能眼鏡有望迎來快速發(fā)展，隨著技術的不斷突破，2026年有望迎來大幅增長。繼續(xù)看好蘋果鏈、AI智能眼鏡、AI驅(qū)動及自主可控產(chǎn)業(yè)鏈。
中金指出，展望2025年，端側(cè)AI多終端落地、手機市場溫和成長，部分環(huán)節(jié)漸進式升級將引領消費電子行業(yè)成長，建議關注AI手機/AIPC等帶來的新?lián)Q機周期及硬件升級、AI可穿戴新終端形態(tài)的創(chuàng)新、光學行業(yè)重啟升規(guī)升配三大投資機會。
汽車產(chǎn)業(yè)鏈股崛起
汽車產(chǎn)業(yè)鏈股盤中強勢上揚，截至收盤，迪生力、金龍汽車、福達股份、動力新科、嶸泰股份、祥鑫科技、東風股份等漲停，卡倍億漲近8%。
數(shù)據(jù)顯示，12月1日—12月15日，乘用車市場零售108.3萬輛，同環(huán)比分別增長34%和14%，今年累計零售銷量2134.1萬輛，同比增加6%。另據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，11月乘用車銷量創(chuàng)月度新高，銷量達到300.1萬輛，同環(huán)比分別增長15.2%和9%。1—11月，乘用車銷量累計完成2443.5萬輛，同比增長5%。
中原證券表示，以舊換新政策效能持續(xù)，截至12月19日，政策實施以來全國汽車報廢更新近270萬輛，汽車置換更新超310萬輛，年末伴隨新車型密集上市，行業(yè)需求持續(xù)向上。建議持續(xù)關注智能化進展帶來的邊際變化，持續(xù)看好具備強產(chǎn)品周期以及全球化擴展穩(wěn)健的自主品牌以及華為、小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈智能化增量零部件投資機會；商用車持續(xù)復蘇以舊換新政策帶動，關注客車和重卡板塊投資機會。
校對：蘇煥文
