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據(jù)目前安排，若無(wú)變化本周共有2只新股申購(gòu)，其中創(chuàng)業(yè)板1只，北交所1只。

12月23日啟動(dòng)申購(gòu)的創(chuàng)業(yè)板新股黃山谷捷依托技術(shù)上的領(lǐng)先，公司陸續(xù)與英飛凌、安森美等全球功率半導(dǎo)體廠商達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系。公司是業(yè)內(nèi)創(chuàng)新性使用冷精鍛工藝生產(chǎn)銅針式散熱基板的企業(yè)，并基于該工藝，自主開(kāi)發(fā)出配套的完整工藝模具。

本周2股打新

截至發(fā)稿，本周網(wǎng)上發(fā)行2只新股披露發(fā)行價(jià)。創(chuàng)業(yè)板新股黃山谷捷發(fā)行價(jià)為27.5元，發(fā)行市盈率15.14倍，行業(yè)最近一個(gè)月平均動(dòng)態(tài)市盈率25.72倍。北交所新股星圖測(cè)控發(fā)行價(jià)為6.92元，發(fā)行市盈率15.55倍，行業(yè)最近一個(gè)月平均動(dòng)態(tài)市盈率61.37倍。

黃山谷捷是一家專(zhuān)業(yè)從事功率半導(dǎo)體模塊散熱基板研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，系車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊散熱基板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)領(lǐng)域，是新能源汽車(chē)電機(jī)控制器用功率半導(dǎo)體模塊的重要組成部件，同時(shí)，公司產(chǎn)品在新能源發(fā)電、儲(chǔ)能等領(lǐng)域亦有廣泛應(yīng)用前景。

黃山谷捷主要產(chǎn)品包括銅針式散熱基板、銅平底散熱基板，兩者均應(yīng)用于功率半導(dǎo)體模塊的散熱系統(tǒng)，其中銅針式散熱基板應(yīng)用于新能源汽車(chē)領(lǐng)域，銅平底散熱基板應(yīng)用于新能源發(fā)電等領(lǐng)域。

發(fā)展至今，黃山谷捷已是全球功率半導(dǎo)體龍頭企業(yè)英飛凌新能源汽車(chē)電機(jī)控制器用功率半導(dǎo)體模塊散熱基板的最大供應(yīng)商，同時(shí)與國(guó)內(nèi)外知名功率半導(dǎo)體廠商博世、安森美、日立、意法半導(dǎo)體、中車(chē)時(shí)代、斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、芯聯(lián)集成等建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，市場(chǎng)地位和產(chǎn)品質(zhì)量均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司通過(guò)下游車(chē)規(guī)級(jí)功率模塊制造商間接為新能源整車(chē)提供零部件支持，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于各大主流新能源汽車(chē)品牌。

根據(jù)測(cè)算，2021年至2023年全球車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊散熱基板需求量分別為947.98萬(wàn)件、1452.05萬(wàn)件和1983.16萬(wàn)件，黃山谷捷銅針式散熱基板銷(xiāo)量分別為186.42萬(wàn)件、421.53萬(wàn)件和648.51萬(wàn)件，市場(chǎng)份額占比分別為19.66%、29.03%和32.70%，呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。黃山谷捷已成為車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊散熱基板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，為推進(jìn)車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊的全面國(guó)產(chǎn)與自主可控作出了一定貢獻(xiàn)。

得益于新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，黃山谷捷業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。2022年至2024年前三季度，黃山谷捷實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.37億元、7.59億元和4.82億元，凈利潤(rùn)分別為9947.19萬(wàn)元、1.57億元和9033.17萬(wàn)元。

本次IPO，黃山谷捷募資總額5.5億元，用于功率半導(dǎo)體模塊散熱基板智能制造及產(chǎn)能提升項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

港股上市制度重大調(diào)整

12月19日港交所及其全資附屬公司香港聯(lián)交所刊發(fā)了咨詢文件，就有關(guān)優(yōu)化首次公開(kāi)招股市場(chǎng)定價(jià)及公開(kāi)市場(chǎng)的建議征詢市場(chǎng)意見(jiàn)。咨詢期為期三個(gè)月，于2025年3月19日結(jié)束。港交所建議對(duì)首次公開(kāi)招股市場(chǎng)定價(jià)流程及公開(kāi)市場(chǎng)的監(jiān)管框架進(jìn)行全面改革，以確保其上市機(jī)制對(duì)現(xiàn)有及潛在發(fā)行人具有吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。

港交所建議具體措施包括：一是優(yōu)化首次公開(kāi)招股市場(chǎng)定價(jià)流程的建議旨在增加“具議價(jià)能力”投資者的參與，以減少最終發(fā)售價(jià)與上市后的實(shí)際交易價(jià)格之間存在較大差距的情況。二是檢討對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)要求的規(guī)定，確保發(fā)行人在上市時(shí)有足夠的股份供公眾投資者交易；與此同時(shí)，放寬若干對(duì)公眾持股量限制的規(guī)定。

在基石投資者的監(jiān)管禁售方面，香港交易所提出了兩項(xiàng)選擇，一是是否支持保留基石投資者上市日期后至少六個(gè)月之禁售期規(guī)定；二是或考慮允許基石投資者相關(guān)證券“分階段解禁”，當(dāng)中50%的相關(guān)證券可在上市后三個(gè)月后解除禁售限制，其余的相關(guān)證券則在上市后六個(gè)月后完全解禁。

值得注意的是，今年以來(lái)，A+H上市熱度升溫，截至目前，已有超10家上市公司籌劃/分拆子公司赴港上市。

對(duì)此，港交所建議降低A+H股發(fā)行人須于香港上市的最低H股數(shù)門(mén)檻至發(fā)售股份須占該等A+H股發(fā)行人同一類(lèi)別已發(fā)行股份（不包括庫(kù)存股份）總數(shù)至少10%；或相關(guān)H股于上市時(shí)有至少為30億港元的預(yù)期市值，并由公眾人士持有。有關(guān)建議將為A+H股發(fā)行人提供彈性，同時(shí)確保在香港上市的股份數(shù)目足以吸引足夠的投資者興趣及達(dá)到足夠的公眾持股量。

打新日歷

12月23日

黃山谷捷(301581)是一家專(zhuān)業(yè)從事功率半導(dǎo)體模塊散熱基板研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，系車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體模塊散熱基板行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車(chē)領(lǐng)域，是新能源汽車(chē)電機(jī)控制器用功率半導(dǎo)體模塊的重要組成部件，同時(shí)，公司產(chǎn)品在新能源發(fā)電、儲(chǔ)能等領(lǐng)域亦有廣泛應(yīng)用前景。

12月24日

星圖測(cè)控(920116)以數(shù)字太空科技服務(wù)為主線，依托包括航天器高精度軌道、姿態(tài)、控制計(jì)算，測(cè)控資源智能籌劃與調(diào)度，衛(wèi)星全生命周期健康管理在內(nèi)的三大核心技術(shù)，面向航天任務(wù)設(shè)計(jì)、測(cè)試、發(fā)射及星座管理等應(yīng)用場(chǎng)景，聚焦航天測(cè)控管理與航天工業(yè)設(shè)計(jì)兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)，提供技術(shù)開(kāi)發(fā)與服務(wù)、軟件銷(xiāo)售以及系統(tǒng)集成等產(chǎn)品或服務(wù)。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)