證券時報
孫璐璐 賀覺淵
2025-01-05 08:30
面對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格整體下行沖擊，芳源股份(688148)正積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以多元化策略增強(qiáng)業(yè)績韌性。12月3日下午，芳源股份召開2024年第三季度業(yè)績說明會，就經(jīng)營情況、產(chǎn)能規(guī)劃、行業(yè)趨勢等重點(diǎn)話題與投資者展開交流。
今年前三季度，芳源股份實(shí)現(xiàn)營收14.15億元，同比下滑25.51%；凈利潤虧損1.19億元，虧損幅度較上年同期進(jìn)一步擴(kuò)大。
在本次業(yè)績說明會上，芳源股份對業(yè)績下滑的原因作出詳細(xì)解釋：一是由于在三元前驅(qū)體等部分產(chǎn)品銷量及售價下降的情況下，公司產(chǎn)能利用率較低，導(dǎo)致部分產(chǎn)品單位成本較高；二是可轉(zhuǎn)債利息支出導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用相較去年同期增加；三是受金屬價格波動影響，前三季度共計提存貨跌價損失3666.81萬元。
芳源股份主要從事鋰電池三元正極材料前驅(qū)體業(yè)務(wù)，近年來持續(xù)豐富產(chǎn)品線，目前業(yè)務(wù)范圍已涵蓋鋰鹽、硫酸鹽、鎳電池正極材料等領(lǐng)域。
在業(yè)績說明會期間，芳源股份指出三元前驅(qū)體市場前兩年產(chǎn)能上升太快，行業(yè)存在產(chǎn)能消化的問題。為提升產(chǎn)能利用率，公司今年以來不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大中間品鎳鈷鹽和碳酸鋰產(chǎn)品的產(chǎn)銷量，發(fā)展產(chǎn)品多元化經(jīng)營策略，以減少三元前驅(qū)體市場增速下滑帶來的不利影響。
芳源股份表示，前述經(jīng)營策略目前已初見成效。今年第三季度，公司毛利率為2.64%，環(huán)比二季度由負(fù)轉(zhuǎn)正，提升4.11個百分點(diǎn)。
在投資方向上，芳源股份已結(jié)合產(chǎn)品策略作出調(diào)整。目前，公司終止了擬在廣西投建的三元正極材料前驅(qū)體項(xiàng)目，并終止了2023年度向特定對象發(fā)行A股的再融資方案，同時放緩電池級碳酸鋰生產(chǎn)及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項(xiàng)目的投建節(jié)奏，以集中資源提升現(xiàn)有產(chǎn)能利用率。
若以前驅(qū)體計算，芳源股份總體產(chǎn)能約9萬噸，而在實(shí)際生產(chǎn)中，部分產(chǎn)能用于鎳鈷鹽，部分技改為碳酸鋰產(chǎn)能。目前，碳酸鋰產(chǎn)量每日50噸左右，單月約2000噸產(chǎn)能。公司表示，后續(xù)會繼續(xù)技改部分產(chǎn)能生產(chǎn)碳酸鋰，結(jié)合準(zhǔn)備開始建設(shè)的鋰礦焙燒和鹵水車間，計劃明年將大幅增加用于碳酸鋰的產(chǎn)能。
頗為應(yīng)景的是，就在上個月，芳源股份簽署了兩項(xiàng)碳酸鋰銷售合同，即將帶來鋰鹽業(yè)務(wù)增量。具體來說，全資子公司芳源循環(huán)分別與中拓新能源、象嶼新能源達(dá)成協(xié)議，預(yù)計將在2025年1月1日至2025年12月31日期間向二者銷售電池級碳酸鋰，其中對中拓新能源的銷售量不低于1萬噸，對象嶼新能源的銷售量為1.5萬噸（上下浮動10%）。
除前述兩大客戶外，芳源股份的碳酸鋰產(chǎn)品已向國內(nèi)某新能源頭部汽車廠商等國內(nèi)主要下游客戶批量供貨。
其他產(chǎn)品方面，芳源股份前驅(qū)體業(yè)務(wù)持續(xù)加深與貝特瑞、盟固利、巴斯夫杉杉等原有客戶的合作關(guān)系，并積極開拓國內(nèi)其他前驅(qū)體客戶，除定制化產(chǎn)品外增加非定制化產(chǎn)品的銷售，擴(kuò)大銷量；中間品已進(jìn)入國內(nèi)數(shù)家知名正極材料供應(yīng)鏈，今年以來硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳銷售量均實(shí)現(xiàn)了大幅上升；在新產(chǎn)品領(lǐng)域，高純電子化學(xué)品單月銷售合計約幾十萬規(guī)模，固態(tài)高鎳三元前驅(qū)體達(dá)到噸級出貨量，目前規(guī)模仍較小。
