本周A股限售股規(guī)模依然保持低位。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,本周共有30家公司限售股解禁,解禁數(shù)量8.87億股,以最新收盤價(jià)計(jì)算(下同),解禁市值260.32億元。華熙生物(688363.SH)一家便高達(dá)170.10億元。
本周解禁市值超過10億元的公司有4家,除華熙生物外,其他三家為百通能源(001376.SZ)、蕾奧規(guī)劃(300989.SZ)和納思達(dá)(002180.SZ)。
解禁數(shù)量超過1億股的公司共4家,分別為華熙生物、百通能源、新五豐(600975.SH)和蕾奧規(guī)劃。
制圖:界面新聞證券組
根據(jù)公告,“玻尿酸之王”華熙生物11月6日有2.84億股首發(fā)限售股上市流通,占總股本比例58.86%,約合市值170.10億元。
這批股份限售期為60個(gè)月。解禁股東只有一位,為公司控股股東華熙昕宇投資有限公司。華熙生物解禁籌碼集中在控股股東之手,原本帶來的解禁壓力有限,但就在不久前,公司其他重要股東提出了減持計(jì)劃。
國(guó)壽成達(dá)(上海)健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱國(guó)壽成達(dá))是華熙生物第二大股東,其持股比例為7.15%,這部分股份在兩年前上市流通。國(guó)壽成達(dá)提出,在2024年10月31日至2025年1月28日期間減持不超過1,204.20萬股華熙生物,占總股本比例不超過2.5%。以最新收盤價(jià)計(jì)算,國(guó)壽成達(dá)計(jì)劃套現(xiàn)金額約7億元。
自解禁公告披露后,華熙生物股價(jià)走勢(shì)承壓,未有像樣的反彈,公告日至今股價(jià)跌去了四分之一。
華熙生物股東減持計(jì)劃(2024年10月9日)
業(yè)績(jī)下行是重要股東拋棄華熙生物的主要原因之一。華熙生物是一家以透明質(zhì)酸微生物發(fā)酵生產(chǎn)技術(shù)為核心的企業(yè),產(chǎn)品在醫(yī)藥、化妝品及功能性食品領(lǐng)域應(yīng)用。
華熙生物2019年11月科創(chuàng)板上市,上市前四年,業(yè)績(jī)均取得了較好的增長(zhǎng)。在2023年起,公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)開始雙雙下滑,去年歸母凈利潤(rùn)5.93億元,同比下降約39%。
今年華熙生物業(yè)績(jī)?nèi)员憩F(xiàn)欠佳。前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.75億元,同比下降8.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.62億元,同比降幅約30%。
更不樂觀的是,華熙生物第三季度的歸母凈利潤(rùn)已降至上市以來的單季利潤(rùn)最低值。今年前三季度單季歸母凈利潤(rùn)分別為2.43億元、0.98億元和0.20億元。
華熙生物單季歸母凈利潤(rùn)
“公司在高速成長(zhǎng)期間可能會(huì)忽視潛在問題,若未能及時(shí)識(shí)別并加以解決,可能為未來發(fā)展埋下隱患。”在今年的一次投資交流時(shí),華熙生物高管如此表示。公司稱,華熙生物自2021年起在醫(yī)美領(lǐng)域啟動(dòng)變革試點(diǎn),并于2022年完成調(diào)整,至2023年醫(yī)美業(yè)務(wù)已步入良性發(fā)展階段。
今年拖后腿的是華熙生物最重要的主營(yíng)業(yè)務(wù)——功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)。這一業(yè)務(wù)2022年占公司營(yíng)收比例超過七成,2023年降至六成左右。2024年上半年,公司功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.81億元,同比下降29.74%,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例已降至50%之下。
就這一業(yè)務(wù)下降的原因,華熙生物董事長(zhǎng)、總經(jīng)理趙燕在回復(fù)投資者提問時(shí)表示,自2023年以來,公司主動(dòng)對(duì)功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)提出變革,對(duì)各大品牌進(jìn)行階段性調(diào)整,調(diào)整涉及到品牌打造、產(chǎn)品體系、渠道結(jié)構(gòu)和組織管理等多個(gè)方面?!澳壳?,公司對(duì)旗下各大品牌的階段性調(diào)整仍在持續(xù),變革效果仍需要時(shí)間體現(xiàn)?!?/p>
民生證券研報(bào)認(rèn)為,華熙生物推行變革調(diào)整,業(yè)績(jī)短期承壓,建議關(guān)注調(diào)整后提質(zhì)增效。
華熙生物上市六年的股價(jià)走勢(shì)也是沖高回落。在2021年年中,公司最風(fēng)光的時(shí)候股價(jià)一度突破300元/股,市值超千億元。公司最新收盤價(jià)已跌至60元/股,最新市值289億元。
華熙生物本次限售股解禁明細(xì)
本周還需要注意的是蒸汽公司百通能源的解禁。公司本周將迎來上市一年期的首發(fā)限售股解禁。根據(jù)公告,公司解禁數(shù)量1.69億元,占總股本比例的36.65%,約合市值26.99億元。
此次解禁涉及股東多達(dá)275位,眾“小非”解禁對(duì)百通能源股價(jià)走勢(shì)將形成沖擊。
百通能源股價(jià)上市即巔峰,達(dá)49.40元/股,而最新收盤價(jià)已降至15.98元/股。不過最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)4.56元/股還有約250%的漲幅。原始股東持股成本通常低于發(fā)行價(jià),因此解禁收益率相應(yīng)更高。
業(yè)績(jī)上,百通能源表現(xiàn)尚可。公司前三季度營(yíng)收增幅雖只有4.21%,但歸母凈利潤(rùn)為1.49億元,增幅48.35%。
百通能源本次限售股解禁明細(xì)
本周解禁數(shù)量占總股本比例超過50%的公司2家,為華熙生物、蕾奧規(guī)劃。
解禁數(shù)量是解禁前流通股一倍以上的公司共計(jì)有6家。除上述兩家外,還有百通能源和瑞華技術(shù)(920099.BJ),均為首發(fā)限售股解禁。由于流通股份的大量增加,這類公司限售股解禁對(duì)自身股價(jià)影響相對(duì)較大。
從解禁股份的類型來看,本周以股權(quán)激勵(lì)限售股份和首發(fā)原股東限售股解禁為主。其中,首發(fā)原股東限售股份有8家,首發(fā)戰(zhàn)略配售股份2家,定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份3家,股權(quán)激勵(lì)限售股份14家,股權(quán)激勵(lì)一般股份3家。
Wind數(shù)據(jù)顯示,首發(fā)戰(zhàn)略配售股解禁公司中,芭薇股份(837023.BJ)相關(guān)股東解禁收益率超過140%;耐科裝備(688419.SH)相關(guān)股東浮虧超過一成。
隨著A股市場(chǎng)的回升,定增限售股解禁的三家公司相關(guān)解禁股東虧損幅度已收窄,均為不到一成的小幅浮虧。